Pharmamar: Presión bajista, recortes de valoración y un panorama incierto
Pharmamar se va niveles de cotización de 2020 y dilapida el efecto champán de la pandemia. La falta de noticias, la presión bajista y la desconfianza hacen del grupo el peor valor de la bolsa española
Con una caída acumulada en el año del 33 por ciento, Pharmamar es el peor valor de la bolsa española. También lo fue en el trimestre, en medio de la renovada presión bajista, los recortes de valoración y el incierto panorama bursátil que se abre ante la cotizada.
Tras abandonar el IBEX 35 en diciembre, el año comenzó con el pie izquierdo para la biofarmacéutica gallega, que se vio obligada a abandonar el aplidin contra el Covid-19 por falta de pacientes, como avanzó finanzas.com.
Los resultados anuales certificaron una caída del beneficio neto del 46,9 por ciento, con unas cifras que quedaron por debajo de lo esperado en ventas y ebitda.
Poco antes de presentarlos, el hedge fund Arrowstreet abrió una posición corta sobre Pharmamar del 0,52 por ciento, que ya le genera unas plusvalías del 26 por ciento dada la caída en picado de la cotización.
En vista de los resultados, este inversor bajista acaba de incrementar los cortos hasta el 1 por ciento del capital. En total, tiene casi ocho millones de euros apostados contra Pharmamar.
Recortes de valoración
En paralelo, las casas de análisis que evalúan al grupo han ido ajustando sus valoraciones a la realidad del grupo. Así, Stifel recortó el precio objetivo desde 68 euros hasta 58 euros y Alantra lo dejó en 56,6 euros, desde los 57,6 euros, aunque cambió su nota de vender hasta neutral.
Incluso un nuevo broker se ha unido al estrecho consenso de analistas de Pharmamar. Se trata de Sadif Investment, que comenzó la cobertura con nota de mantener y precio objetivo de 44,81 euros, lo que apenas deja un margen alcista del 0,5 por ciento.
La peor noticia para Pharmamar es que apenas hay noticias para levantar un valor acostumbrado a remontar en bolsa a lomos de sus medicamentos.
“En ausencia de noticias significativas de la cartera de productos o de actividades corporativas significativas, el momento de la acción puede seguir débil”, dijo Bestinver Securities tras la presentación de resultados.
Las perspectivas para 2023-24 "parecen bastante aburridas", ya que combinará Pharmamar una inversión material en I + D, un mayor deterioro de las ventas del medicamento Yondelis en la competencia genérica y un flujo de noticias muy limitado, coincidió Juan Ros, experto de Oddo.
Pharmamar complica su panorama técnico
Desde el punto de vista técnico, las acciones del grupo gallego cotizan en los 42,7 euros, en niveles de marzo de 2020, justo cuando el estallido de la pandemia impulsó su cotización. Este efecto champán se ha perdido por completo.
La corrección que está teniendo “es bastante vertical, está por debajo de la media de 200 sesiones y tiene pendiente negativa”, dijo el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina.
La cotización tuvo la oportunidad de frenar los descensos en los 44 euros, donde podría haber hecho una pequeña figura de suelo. De momento, esta oportunidad se ha perdido.
Ahora, el mejor escenario para Pharmamar pasa por encontrar soporte en la zona psicológica de los 40 euros. Tampoco es una zona seguridad demasiado fiable.
“El valor sigue en clara tendencia bajista. La pérdida del nivel actual podría descargar la cotización hacia los 33 euros, donde encontraría soporte”, dijo a finanzas.com José Luis Herrera, analista en Banco de Inversión Global (BIG).
Opciones de rebote
Cualquier escenario de remontada pasa por recuperar primero los 46,4 euros, de manera que el valor dibujara un patrón de suelo que dejara la cotización en rango lateral, apuntó Codina.
El único recurso técnico que podría justificar un rebote “es el hecho de que el oscilador está en terreno de fuerte sobreventa”, añadió Herrera.
La zona actual de cotización coincide asimismo con la base de canal. En caso de formarse el suelo del que habla Codina, el rebote “tendría como objetivo el rango entre los 50-52 euros”, expuso Herrera.
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