Así se comportará la bolsa en septiembre

Agosto ha cumplido con su estacionalidad de debilidad. Turno para septiembre que es, estadísticamente, el peor mes del ejercicio.

Septiembre, desde 1950, es el mes que ha cerrado con menos rentabilidades en positivo, un 45,21 por ciento.

Solo en 32 meses de ese periodo terminó al alza, mientras que en los 40 meses restantes, el 54,79 por ciento, el rojo inundó el mercado.

Además, la media de rentabilidad es la más negativa de los 12 meses del año, con el -0,65 por ciento de promedio.

También, en septiembre tuvieron lugar los ataques terroristas sobre Nueva York  y el S&P 500 se dejó en el mes un -8,17 por ciento, una cifra que sería superada en septiembre del año siguiente, 2002, con caídas del -11 por ciento que marcaron el final de la crisis de las puntocom.

En fechas más recientes tenemos años bajistas, como en la crisis de Lehman Brothers en 2008, en que se dejó un -9 por ciento o el pasado ejercicio de 2022, cuando cedió un -9,34 por ciento.

La mejor rentabilidad en septiembre se daba en 1987, justo antes del crack, y se marcaron máximos históricos tras una subida del +13,20 por ciento.

Atención a la segunda parte del mes

En lo que respecta al comportamiento que se despliega durante el mes, tenemos una primera parte que suele extenderse hasta el vencimiento mensual de opciones.

El movimiento es poco direccional con un moderado sesgo positivo, para finalizar el mes con retrocesos que nos llevan a la rentabilidad media del -0,65 por ciento.

Si tomamos como referencia solo los meses de septiembre del tercer año del ciclo presidencial, su comportamiento no cambia el rumbo: la rentabilidad promedio empeora hasta un -0,74 por ciento y el porcentaje de meses en positivo se reduce hasta un 33,33 por ciento.

Hay que tener en cuenta también que entramos en el periodo de más volatilidad estacional del año, que se inicia ahora y finaliza en noviembre.

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