Repsol se desinfla un 7% desde máximos históricos: ¿está justificada la caída?
Repsol encadena cuatro sesiones de caídas y se deja más de un 7% desde sus máximos históricos. Los analistas creen que se trata de una corrección técnica
Las acciones de Repsol acumulan una caída superior al 7 por ciento desde los máximos históricos de mediados de septiembre en los 15,62 euros. Este miércoles se dejó más de un 3 por ciento, el mayor retroceso en cinco meses.
Los inversores decidieron recoger beneficios en Repsol aprovechando el retroceso de los precios del crudo en las últimas sesiones, pese a que los buenos fundamentales que descuenta el grupo dirigido por Josu Jon Imaz no han cambiado, según las fuentes consultadas por finanzas.com.
La caída es tanto o más vertical que la subida previa, y dejó a Repsol encadenando cuatro sesiones consecutivas de números rojos, lo que colocó sus títulos en los 14,48 euros.
Ajuste técnico en Repsol
El retroceso del crudo Brent hasta los 88 dólares explica el recorte de Repsol, un movimiento que los analistas consideran normal y leen en clave técnica tras los últimos avances.
Las correcciones que “estamos viendo en el petróleo se deben, a corto plazo, a que el crudo alcanzó zonas críticas técnicas, a lo que hay que sumar la apreciación del dólar por los mensajes de los bancos centrales”, dijo a finanzas.com Darío García, analista en XTB.
Los recortes “son lógicos después de la caída en la negociación de los precios del petróleo, que cedían más de 4 dólares en las últimas jornadas, salpicando también a la petrolera española”, añadió Diego Morín, analista en IG.
Al haber perdido el soporte psicológico de los 15 euros, Morín ve opciones de retroceso adicional hasta los 14,5 euros, un nivel donde el mercado realizó otra “pequeña” acumulación para irse al alza.
Para Darío García, la zona relevante de soporte a corto plazo está algo más arriba, en los 14,7 euros. Al perder estos niveles, “ya nos vamos a los mínimos anteriores de los 14-13,5 euros, lo que supondría un potencial inicio de estructura de cambio de tendencia”, apuntó.
Los fundamentales de Repsol no cambian
A pesar de estas proyecciones técnicas más complejas, los analistas consultados vieron poca justificación a los recortes más allá de la caída del petróleo, e insistieron en que las buenas perspectivas fundamentales de Repsol permanecen inalteradas.
El rendimiento de Repsol “está siendo muy bueno, los fundamentales no han cambiado, está con un sesgo de negocio muy positivo y orientando parte de sus inversiones al plan estratégico, para avanzar el mix de crudo e hidrógeno”, recordó García.
Sin ir más lejos, los economistas de Barclays acaban de elevar el precio objetivo de Repsol un 32 por ciento, hasta los 25 euros por acción, frente a los 19 euros que estimaban previamente, lo que convierte su valoración en la más elevada del consenso.
La clave de Repsol está en los márgenes de refino
De acuerdo con su cálculo, las compañías con mayo exposición a las actividades de refino, entre las que se encuentra Repsol, serán las grandes beneficiadas en el tercer trimestre, en comparación con las compañías en las que el gas tiene un mayor peso.
En concreto, sacarán mayor partido a los mayores precios del crudo, que aumentó en el trimestre un 10 por ciento más, (hasta una media de 86 dólares por barril), frente a la caída del 5 por ciento en los precios del gas natural.
Las ganancias del sector en su conjunto aumentarán un 35 por ciento en el tercer trimestre, con un rendimiento sobre el capital empleado del 15 por ciento.
En el caso de Repsol, los analistas del banco británico esperan un margen de refino en el tercer trimestre de 15,8 dólares, frente a la media de 9 dólares que esperan para las petroleras europeas para este año.
A medio plazo, García no tiene dudas de que el crudo repuntará hasta los 100 dólares por barril y de que Repsol seguirá los pasos en el rebote, dado que sus gráficos son prácticamente calcados.
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