Banco Sabadell: ¿qué dicen los analistas tras los resultados?
Banco Sabadell brilla con unos resultados récord que baten previsiones. La entidad eleva la guía de rentabilidad y enfría la fusión con Unicaja
Las acciones de Banco Sabadell reaccionaron con subidas superiores al 4 por ciento en el IBEX 35 a unos resultados que superaron las expectativas del mercado y supusieron un nuevo récord histórico para la entidad que dirige César González-Bueno.
La entidad catalana reportó un beneficio neto de 1.028 millones de euros, el mejor resultado de su historia, cuando aún falta un trimestre para acabar el ejercicio completo. En el trimestre ganó 464 millones de euros, muy por encima de los 388 millones que esperaba el mercado.
Además, Banco Sabadell mejoró la guía de rentabilidad Rote y la de margen de intereses por segunda vez en el trimestre y anunció un incremento del dividendo del 50 por ciento, hasta los 0,03 euros por acción.
Resultados sólidos para Banco Sabadell
Se trata de un conjunto de resultados “sólidos”, impulsados por la mejora del margen de intereses, las operaciones y las provisiones, mientras que la ratio de capital también supera la las estimaciones y es decente, dijo Hugo Cruz, analista en KBW.
El impacto positivo derivado de la subida de los tipos de interés por parte del BCE ejerció un efecto arrastre sobre la cuenta de resultados, permitiendo a Banco Sabadell elevar la guía de crecimiento para el margen en 2023 hasta el 25 por ciento, frente al 20 por ciento anterior.
“Mejora el margen de intereses por segundo trimestre consecutivo”, con unas cifras que “están alineadas para cumplir las guías”, destacó Nuria Álvarez, analista en Renta 4 Banco.
Mayor rentabilidad esperada
Con estas cifras sobre la mesa, Banco Sabadell elevó su guía esperada para el Rote hasta el 11,5 por ciento este ejercicio, frente a su anterior proyección del 10,5 por ciento, lo que ya incluye el impacto derivado por el impuesto Sánchez a los bancos.
Esta guía mejorada “supera en un punto porcentual a la del consenso de analistas, con la confirmación de una mejora adicional en 2024, lo que sugiere que podría ser hasta dos puntos porcentuales más alta de lo esperado”, añadieron los economistas de Bloomberg Intelligence.
Por otro lado, la entidad mantuvo sin cambios su guía del coste del riesgo, que prevé que sea inferior a los 60 puntos básicos.
La combinación de unos márgenes en expansión y un coste del riesgo bajo (en niveles de mínimos históricos), explica “el buen momento en resultados de Banco Sabadell”, dijo Rafael Alonso, analista en Bankinter.
Banco Sabadell enfría la operación con Unicaja
Por otro lado, Banco Sabadell enfrió las opciones de una posible fusión con Unicaja, como se ha venido rumoreando en los últimos meses, lo que fue bien recibido por los inversores.
“Creo que nuestros competidores presentan una situación saludable en cuanto a capital, liquidez y rentabilidad. Por lo tanto, hay menos incentivo para buscar fusiones y adquisiciones en la actividad”, dijo el consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, en la conferencia con analistas.
En este sentido, el primer ejecutivo del grupo recordó que Banco Sabadell está centrado en “aumentar la rentabilidad de forma orgánica”, con lo que “no hay cambios en nuestro perímetro, ni dentro ni fuera de España, con un claro enfoque en mejorar la rentabilidad”.
De hecho, González-Bueno aseguró estar “satisfecho” con su estrategia de mantener un perímetro estable, ya que “ha brindado enfoque”, permitiendo que las líneas de negocio y las geografías se beneficien de ello. “Todas son rentables ahora mismo”, apostilló.
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