Enagás recorta el dividendo un 42% para acelerar el hidrógeno verde

Enagás anunció un recorte del 42 por ciento en su dividendo con objeto de reforzar su balance y acelerar la apuesta por la expansión del hidrógeno verde, según comunicó la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

En concreto, Enagás anunció un dividendo de 1 euro por acción para los años 2024, 2025 y 2026, el 42 por ciento menos que los 1,74 euros abonados en 2023.

Los recortes no solo se quedaron en la remuneración a los accionistas, pues Enagás avanzó una guía para el beneficio neto en 2024 de entre 260 y 270 millones de euros.

Esta cifra queda por debajo del beneficio neto de 342 millones de euros que la gasista obtuo en 2023, cifra que supera los 320 millones que esperaba el consenso de analistas consultado por finanzas.com.

Enagás dice que el nuevo dividendo es "sostenible"

De esta forma, Enagás puso coto a la remuneración de los accionistas, uno de los grandes atractivos de la cotizada. Lo cierto es que los analistas ya venían cuestionando la sostenibilidad de los dividendos, ante la caída de los ingresos por el negocio regulado.

Según explicó la compañía, el nuevo dividendo de 1 euro por acción es “sostenible” y “compatible” con el plan de inversiones en hidrógeno verde, ya que proporciona una alta visibilidad de los flujos de caja.

Se trata de un dividendo “compatible con una estructura de balance sólida y óptima, compatible con los requisitos de las agencias crediticias para mantener el rating en BBB”, recordó Enagás.

El recorte del dividendo de Enagás sorprende al mercado

El mercado reaccionó a estas informaciones con ligeras subidas en el IBEX 35 para Enagás. Los inversores esperaban una rebaja del dividendo, pero no de manera inmediata.

Este dividendo “nos parece más realista que el anterior de 1,74 euros por acción y ya habíamos avisado de la posibilidad de este recorte”, dijo Aránzazu Bueno, analista en Bankinter. “La sorpresa es que ha sido antes de lo esperado”, remachó esta experta.

De hecho, Bueno no descartó nuevos recortes en el dividendo de Enagás a medida que se vayan concretando las nuevas inversiones en hidrógeno verde.

Para los economistas de Bloomberg Intelligence, el dividendo anunciado por la gasista es “más sostenible, pero aún elevado”, ya que ofrece una rentabilidad en torno al 7 por ciento.

“Parece necesario para preservar las métricas crediticias a la espera de que aumenten las inversiones en la cadena de valor del aún incipiente hidrógeno verde”, argumentaron estos expertos.

Enagás supera estimaciones con sus resultados

En cuanto los resultados, los 342 millones anunciados por Enagás no solo superaron las estimaciones del consenso de mercado, sino las propias guías de la compañía, cuyo tope máximo era precisamente esa cifra.

No obstante, el beneficio neto de Enagás el año pasado quedó un 8,8 por ciento por debajo de la cifra de 2022. Los menores ingresos regulados y la menor contribución de las filiales internacionales explican esta evolución a la baja.

Por el contrario, la alta utilización de las infraestructuras, sobre todo en las plantas de regasificación, permitió a Enagás mejorar el capital circulante en el cuarto trimestre, lo que se tradujo en una mejora de la deuda neta a final de año, según explicó Renta 4 Banco.

Inversión de 3.200M€ en hidrógeno verde

Respecto al hidrógeno verde, Enagás recordó en su presentación que las inversiones previstas a partir de 2026 superan los 3.200 millones de euros. Este es el motivo por el que la cotizada decidió reforzar su balance con el recorte del dividendo.

En lo que llevamos de año, las acciones de Enagás retroceden el 4,3 por ciento en el IBEX 35, pero tienen un potencial de subida del 16 por ciento, hasta los 16,99 euros, según el consenso de analistas de Bloomberg.

A juicio de Aránzazu Bueno, “la acción no está cara a estos niveles, pero podría perder un poco el interés de los inversores tras este anuncio de menores dividendos”. Esta experta apuesta por comprar si hay una “excesiva penalización” en el mercado.

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