Grifols apunta a los 12€ tras cerrar la venta de Shanghái Raas
Grifols reacciona en bolsa y apunta a los 12€ tras comunicar la aprobación de la venta a Haier de Shanghái Raas, que se cerrará definitivamente en junio
Las acciones de Grifols aceleraron su recuperación hasta los 9,4 euros después de conocerse que el fabricante de productos hemoderivados ha recibido la autorización del gobierno chino para la venta del 20 por ciento de Shanghái Raas a Haier Group.
La operación ya solo está pendiente de la confirmación de cumplimiento por parte de la bolsa de Shenzhen y dejará en las arcas de Grifols unos 1.600 millones de euros, con una previsión de cierre definitivo para junio.
Será entonces cuando Grifols desvele los detalles relevantes de la operación, pero de momento, el mercado ha premiado a la cotizada por amarrar una venta que es crucial para reducir el endeudamiento y encauzar la refinanciación de la deuda.
Grifols necesita generar flujos de caja
La clave es que Grifols necesita generar flujos de caja y su participación en Shanghái Raas no los estaba aportando, por lo que la noticia tiene un sentido “muy positivo”, según explicaron los analistas de Renta 4 Banco.
Tras la tormenta generada por los informes de Gotham City Research y la posterior investigación de la CNMV, la liquidez se ha convertido en la métrica más escrutada por los inversores.
La compañía acaba de cerrar una colocación de deuda por 1.000 millones de euros al 7,5 por ciento, que servirán para refinanciar los 2.900 millones de euros que vencen el año que viene, junto con los fondos recaudados por la venta de la filial china.
Además, los fondos servirán a Grifols para “mantener una posición financiera que le permita operar con holgura hasta disponer de los nuevos productos” de la cartera de Biotest en el mercado”, apuntó Renta 4 Banco.
De esta forma, la compañía contará con unos ingresos y un ebitda recurrentes que “deberían contribuir a reducir significativamente los multiplicadores de endeudamiento”, añadieron estos expertos.
Grifols, en camino de cumplir previsiones
Actualmente, el consenso de analistas de Bloomberg está descontando que Grifols reportará un ebitda este año de 1.828 millones, ligeramente por encima del objetivo indicado por la compañía de alcanzar los 1.800 millones.
Por el lado financiero, el objetivo del grupo pasa por recortar la ratio deuda/ebitda hasta las 4 veces, desde las 6,3 veces actuales, lo que será posible gracias a la aportación de liquidez por la venta de Shanghái Raas.
La amenaza latente para Grifols es que las nuevas emisiones de deuda se produzcan a un coste financiero más elevado, lo que no ha sucedido con los 1.000 millones de euros que la compañía acaba de colocar en el mercado.
Grifols apunta a los 12€
Desde el punto de vista técnico, las acciones de Grifols cortaron este martes una racha alcista de siete sesiones, que llevaron los precios hasta los 9,4 euros.
El valor “está formando un patrón de vuelta en forma de triángulo rectángulo que tiene que validar y confirmar superando la zona de los 9,75 euros”, dijo Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.
A partir de esta zona, el precio tendría recorrido hasta la zona de los 12 euros, que es donde Grifols tiene su primera resistencia importante. Esto supone unos retornos implícitos del 23 por ciento desde el punto de entrada en los 9,75 euros.
El stop loss para operaciones de trading se podría colocar en la zona de los 7,5 euros, aunque hasta que no perdiese la zona de los 8 euros no saldría por debajo del lateral.
Por ahora, Grifols ha recuperado la media de 50 sesiones, pero las pendientes siguen siendo negativas. La media de 100 sesiones está en los 10 euros y la de 200 sesiones en los 11,25 euros, que pueden ser resistencias intermedias.
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