Opa BBVA a Sabadell: Blackrock agranda su poder en el superbanco

La opa hostil que BBVA lanzó sobre Banco Sabadell provocará cambios en el accionariado del grupo vasco y de la entidad catalana si finalmente sale adelante, como resultado de aplicar la ecuación de canje estipulada en la operación y de la ampliación de capital por 551,9 millones de euros que tendrá que hacer BBVA.

De acuerdo con los términos planteados, los accionistas de Banco Sabadell recibirán 1 título de BBVA por cada 4,83 acciones del banco vallesano. Además, BBVA emitirá 1.126,33 millones de nuevas acciones para atender este canje mediante una ampliación de capital.

No obstante, según recoge la propuesta de acuerdo para la junta de accionistas de BBVA, al tratarse de “un aumento de capital con aportaciones no dinerarias en el marco de una oferta pública de adquisición de valores, los accionistas de BBVA no gozan del derecho de suscripción preferente”, lo que implica que verán diluida su actual participación.

Blackrock sería el primer accionista de BBVA

El principal accionista del grupo vasco tras la opa sería Blackrock, que ostenta actualmente una participación del 5,917 por ciento, de acuerdo con los datos de la CNMV. Además, el fondo también tiene el 6,275 por ciento de Banco Sabadell.

Tras aplicar la ecuación de canje, Blackrock obtendría 70,6 millones de acciones de BBVA o el 1,03 por ciento del capital, lo que sumado a su actual participación en el banco vasco, da como resultado el 5,98 por ciento sobre los 6.889 millones de acciones que habrá tras la ampliación (frente a los 5.763,3 millones actuales).

Por detrás de este fondo se colocaría Vanguard, que actualmente tiene el 6,01 por ciento de BBVA y el 1,3 por ciento de Banco Sabadell. No obstante, la participación en la entidad que preside Carlos Torres quedaría diluida hasta el 5,03 por ciento por la ampliación de capital, porcentaje al que habría que sumar el 0,22 por ciento de la ecuación de canje, dando como resultado un 5,25 por ciento.

En tercer lugar del accionariado de BBVA estaría Capital Research, cuyo 5,027 por ciento en BBVA quedaría diluido hasta el 4,41 por ciento, por efecto de la ampliación de capital. En este caso, el fondo no añadiría ningún porcentaje por canje de títulos, al no ser accionista de Banco Sabadell.

En cuarta posición del accionariado se colocaría Norges Bank, el fondo de pensiones noruego, cuyo 1,82 por ciento de Banco Sabadell quedaría reducido al 0,3 por ciento de BBVA tras aplicar el canje.

Su participación total sería del 2,92 por ciento, que se obtiene de sumar el anterior porcentaje al 2,62 por ciento en que quedaría su actual participación (del 3,13 por ciento) tras la ampliación de capital.

El magnate mexicano de Banco Sabadell reducirá su porcentaje en el banco fusionado

Uno de los cambios más significativos si la opa sale adelante se produciría en la cartera del magnate mexicano David Martínez, primer accionista actualmente de Banco Sabadell.

Este inversor tiene actualmente el 6,6 por ciento de la entidad catalana, una participación que se divide en un 3,105 por ciento a través de Fintech Europe y un 3,495 por ciento registrada a su propio nombre, lo que en total arroja una cifra de 359,05 millones de acciones.

No obstante, tras aplicar la ecuación de canje, Martínez sumaría 74,33 millones de títulos de BBVA, equivalentes al 1,08 por ciento de los títulos en circulación de BBVA tras la ampliación de capital.

De esta forma, Martínez pasaría a ser el sexto accionista de referencia en BBVA, pues por delante tendría al fondo Dimensional Fund, con un 1,16 por ciento.

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