El Tesoro recorta la rentabilidad de las letras a 3 y 9 meses a mínimos del año

La subasta de letras del Tesoro a 3 y 9 meses no ha podido seguir el ritmo alcista de las anteriores. En ambos activos, la rentabilidad se ha situado por debajo de la última subasta, hasta marcar mínimos anuales.

El Tesoro ha colocado 743,21 millones de euros en la subasta de letras a 3 meses, frente a una demanda de 1.688 millones de euros, y la rentabilidad media se ha situado en el 3,293 por ciento, la más baja en lo que va de año y por debajo del 3,374 por ciento ofrecido en la subasta del mes anterior.

Al mismo tiempo, el organismo dependiente del Ministerio de Economía ha adjudicado 1.288,31 millones de euros en la emisión de letras a 9 meses, por debajo de las peticiones por importe de 3.103 millones de euros, y la rentabilidad media se ha reducido hasta el 3,407 por ciento, también en mínimos del año, frente al 3,488 por ciento de la emisión previa del mismo tipo de papel.

Rentabilidades en línea con lo esperado

A pesar del recorte en las rentabilidades de ambas letras, el interés que sigue ofreciendo el Tesoro está en línea con lo anticipado por expertos como Sofía Antón, directora de Aurigabonos, que mantiene que hasta septiembre, como poco, los intereses de las subastas se moverán alrededor del 3,3 por ciento, como las que se están negociando actualmente en el mercado secundario. 

Esto se debe a que hasta ese mes, como poco, no se espera que el BCE haga algún movimiento de bajada del precio del dinero.

Esta misma opinión la comparte Manuel Pinto, director de análisis de XTB. Cree que hasta septiembre no habrá movimientos importantes en la rentabilidad ofrecida por las letras del Tesoro, muy correlacionadas con las decisiones de los bancos centrales.

Tras la subasta de este martes, el Tesoro volverá a los mercados de deuda el jueves 18 de julio con una emisión de bonos y obligaciones del Estado que cerrará el mes y que coincidirá con una nueva reunión de tipos del Banco Central Europeo, si bien no está previsto que apruebe ninguna rebaja adicional del precio del dinero.

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