Banco Sabadell: última llamada para cobrar el dividendo  

Se agota el plazo para los inversores interesados en cobrar uno de los últimos dividendos de Banco Sabadell antes de conocer el resultado de la opa lanzada por BBVA. 

En concreto, este jueves 26 de septiembre es el último día para comprar acciones de la entidad con derecho al cobro de los 8 céntimos por acción que Banco Sabadell distribuirá el próximo 1 de octubre, hasta un total de 429 millones de euros. 

Este pago es un 33 superior a la remuneración en efectivo satisfecha con cargo a los resultados de 2023 y supone una rentabilidad por dividendo del 4,4 por ciento a los precios actuales. 

Asimismo, forma parte de los 2.900 millones de euros comprometidos por la entidad a cargo de los ejercicios de 2024 y 2025, que equivalen a 53 céntimos por título (es decir, el 15 por ciento del total). 

El banco calculó inicialmente que los dividendos ascenderían a 2.400 millones para esos dos ejercicios, pero decidió elevarlos a 2.900 millones tras los resultados récord del primer semestre de este año. 

¿Subirá Banco Sabadell el dividendo? 

Asimismo, el banco presidido por Josep Oliu no descarta mayores incrementos de esta cantidad. De hecho, el director financiero de Banco Sabadell, Leopoldo Alvear, hizo una insinuación al respecto recientemente. 

En concreto, la política de retribución al accionista de Banco Sabadell combina la distribución de entre el 40 y el 60 por ciento del beneficio obtenido ('pay-out') en forma de dividendos, más la distribución de todo el capital CET1 (el de máxima calidad) que exceda del 13 por ciento. 

En ese sentido, cualquier cantidad que supere ese 13 por ciento debería ser repartida, en principio. 

¿Uno de los últimos dividendos de Banco Sabadell en solitario? 

El pago del 1 de octubre será uno de los últimos que Banco Sabadell distribuirá antes de conocer el resultado de la opa de BBVA sobre la entidad, aunque todavía quedan varios meses por delante para saber el desenlace de la operación. 

BBVA espera que la opa esté cerrada a finales de este año, pero otros analistas alargan los plazos bastante más allá, a sabiendas de los escollos que aún tiene que superar.  

En concreto, la operación ya cuenta con el visto bueno del Banco Central Europeo, pero todavía faltan autorizaciones importantes como la de la Comisión Nacional del Mercado de Valores, las autoridades de la competencia (CNMC), la de los accionistas de la opada y la del Gobierno. 

A este respecto, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, ha reiterado en los últimos días su reticencia a esta maniobra de concentración bancaria. 

Asimismo, el escepticismo abunda entre los accionistas, que consideran que BBVA tiene margen para subir el precio por Banco Sabadell (o mejorar la fórmula, consistente en un canje de acciones). 

Tras el dividendo del 1 de octubre, Banco Sabadell efectuará el siguiente abono en primavera, probablemente en abril. 

BBVA desprecia el dividendo de Sabadell 

El dividendo es un asunto crucial tanto para los accionistas como para las entidades y, de hecho, es uno de los asuntos en discusión durante la opa. 

Por un lado, Sabadell ha hecho bandera del mismo como arma defensiva contra la operación, granjeándose el apoyo de los accionistas y vaciando la caja del banco. Por el otro, BBVA lo ha despreciado por considerar que no genera valor para los accionistas sino que es algo neutro. 

Así las cosas, los analistas opinan que el dividendo de Sabadell probablemente caerá de salir adelante la fusión entre ambas entidades.