Grifols está en la pista de salida para acelerar el rally bursátil
Grifols ataca la resistencia clave de los 10€, con el mercado dando cada vez menos probabilidad a la opa de exclusión que preparan Brookfield y la familia
Las acciones de Grifols cotizan por encima de los 10 euros y están listas para meter otra marcha al rally al escapar del rango lateral en el que cotiza la compañía desde marzo, tras el fuerte desplome provocado por el ataque de Gotham City Research.
En las pocas sesiones que llevamos de octubre, Grifols rebota un 2 por ciento y va camino de firmar su tercer mes consecutivo de ganancias. Desde los mínimos de finales de junio en los 7,8 euros, la revalorización es ya del 30 por ciento.
El fabricante de productos hemoderivados se ha visto especialmente favorecido en las últimas sesiones por distintos factores.
Entre ellos, la sanción de un millón de euros anunciada por la CNMV a finales de septiembre, una cifra que gustó al mercado y que los analistas consultados por finanzas.com consideraron “irrelevante” dado el tamaño de Grifols.
Incertidumbre sobre la opa de exclusión a Grifols
No obstante, el principal motor alcista es la creciente incertidumbre sobre la opa de exclusión que preparan Brookfield y la familia Grifols.
Al fondo canadiense no le salen las cuentas y ha pedido más tiempo para analizar una operación que tendría un sobre coste de 3.325 millones de euros en caso de que los ofertantes accederían a la presión de los accionistas minoritarios y presentaran un precio de 15 euros, tanto para las acciones de clase A como para las de tipo B.
La prueba de que el mercado es cada vez más escéptico con la opa quedó reflejada en la prima con la que cotizaban este lunes las acciones clase A, y que superaba el 20 por ciento, en zona de máximos del último mes y diez puntos por encima de la prima registrado a mediados de septiembre.
Si los inversores dieran una alta probabilidad a que la opa saliera adelante, lo lógico es que la prima se hubiese reducido, ya que, en caso de opa de exclusión, los estatutos de Grifols establecen que el oferente tendría que pagar el mismo precio por las dos clases de acciones.
El laberinto de Brookfield
Con una prima en el entorno de la actual, los analistas de Barclays calcularon una probabilidad del 43 por ciento de que la opa salga adelante.
La razón de este escepticismo, según explicaron en fuentes del mercado, es que Brookfield necesita tener todo muy atado en la due dilligence antes de lanzar la operación. Pero las cuentas son complicadas.
De entrada, como el 24 por ciento de Grifols está en manos de la familia y Scranton, el fondo necesitaría lanzar una oferta por el 76 por ciento restante. Esto supondría poner sobre la mesa 4.600 millones de euros, antes de considerar cualquier prima, según calculó Barclays.
Además del coste de adquisición de las acciones, Brookfield también tendría que refinanciar la deuda neta de Grifols, que asciende a 9.500 millones de euros. Teniendo en cuenta que Brookfield gestiona activos por 12.000 millones de euros, los analistas ven complicada la operación a menos que el fondo canadiense se alíe con otros socios.
Grifols, preparado para romper al alza
Desde el punto de vista técnico, las acciones de Grifols están consolidando las últimas subidas con un patrón de continuación, que se podría “confirmar si el valor rompe los 10 euros con una vela de intención y algo más de volumen”, dijo el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina, en ‘Pautas’, el podcast de mercados de finanzas.com.
En caso de que Grifols rompa los 10 euros con apoyo de volumen, Codina indicó que la siguiente referencia a buscar son los 12 euros.
Por ahora, la media de 50 y 100 ya tienen sesgo positivo, con lo que refuerzan la posibilidad de los avances. La media de 200, de más largo plazo, evidentemente mantiene pendiente negativa, pero está a punto de ser cruzada por las otras, lo que también será una buena señal.
En todo caso, es importante que Grifols no pierda los 9,2 euros “porque si no nos iríamos a la parte baja del rango, en torno a los 8 euros”, remachó Codina.
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
