BBVA y Banco Sabadell se atascan en el IBEX 35 antes de la batalla de los resultados

BBVA y Banco Sabadell cotizan en rangos estrechos y con el freno echado en el IBEX 35, a la espera de que ambas entidades presenten el próximo jueves sus resultados trimestrales, que estarán muy igualados, según los analistas consultados por finanzas.com.

El mercado se mueve con pies de plomo con ambas entidades, a la espera que las cifras arrojen luz sobre la evolución del negocio, con la opa hostil lanzada por BBVA como telón de fondo.

Como sucede con todo el sector financiero, lo dos bancos afrontan un escenario complicado debido a las rebajas de tipos, por lo que la evolución del margen de intereses, la gestión de costes y la calidad de los activos serán las variables más escrutadas por el mercado.

BBVA, en fase de consolidación

Desde el punto de vista técnico, las acciones de BBVA están desplegando una “estructura de consolidación” a medio plazo en forma de triángulo, según explicó el director de análisis de la revista Inversión, Josep Codina, en ‘Pautas’, el podcast de mercados de finanzas.com.

Este tipo de estructuras normalmente suelen resolverse al alza o a la baja, pero en esta ocasión, “todas las medias están en un pañuelo, lo que nos está indicando que el movimiento que puede salir de esta zona de congestión puede ser violento y podría venir condicionado por el resultado final de la opa”, recordó Codina.

De esta forma, los niveles que deben vigilar los inversores son, por la parte alta del rango, los 9,7 euros, una zona cuya superación podría acelerar los avances. Por abajo, el soporte que BBVA no debería perder son los 8,5 euros, lo que complicaría el panorama técnico del valor.

Banco Sabadell espera catalizadores

Respecto a Banco Sabadell, la compresión es todavía mayor, lo que ha dejado a la acción cotizando en un rango estrecho delimitado entre los 1,7 y los 1,9 euros.

Es de esperar que el valor siga cotizando en esta banda a la espera de más catalizadores, como los resultados o las noticias sobre la opa.

Para esperar movimientos más significativos, apuntó Codina, bien debería romper los 1,9 euros por arriba, bien perder los 1,7 euros del soporte.  

Máxima igualdad en resultados

Respecto a los resultados, ambas entidades reportarán este jueves incremento de doble dígito en su beneficio neto y de dígito medio alto en el margen de intereses, de acuerdo con las proyecciones del consenso de analistas.

No obstante, habrá importantes matices sobre los que el mercado pondrá la lupa. Por ejemplo, en el caso del Sabadell, el margen de intereses podría experimentar una ligera caída intertrimestral del 1 por ciento, según apreciaron los analistas de Deutsche Bank, si bien el banco podría compensarlo con el rendimiento positivo de TSB.

En cuanto a BBVA, la entidad tampoco se libraría de la caída del margen de intereses, que el banco alemán cifra también en un 1 por ciento frente al segundo trimestre de este año.

Ahora bien, el grupo vasco tendrá que lidiar con las perspectivas del mercado mexicano y con el fuerte desplome del peso en el trimestre, por culpa de la incertidumbre política desatada en el país tras la victoria de Claudia Shienbaum en las elecciones presidenciales.

En este sentido, BBVA tendrá que lidiar con la depreciación de divisas y el incremento en el coste del riesgo (CoR) en México, resultado de ajustes en los modelos tras las revisiones de las previsiones del PIB.

A pesar de estos desafíos, los analistas esperan que la calidad de los activos permanezca estable, lo que podría ayudar a mitigar el impacto negativo en el coste del riesgo.

// Capítulos //

00:00 Introducción.
00:35 IBEX 35.
05:55 Bankinter.
08:00 Banco Sabadell.
09:12 BBVA.
10:58 Caixabank.
12:04 Laboratorios Rovi.
14:10 Enagás.
15:30 Tesla.

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