El potencial de Puig encandila a la banca de inversión

Las acciones de Puig Brands retroceden un 18 por ciento desde que iniciaron su andadura en la bolsa, el 3 de mayo pasado, a un precio de 24,50 euros por título. Solo dos compañías del IBEX 35, Repsol y Laboratorios Farmacéuticos Rovi, se llevan un peor castigo en ese plazo, en el que el selectivo escala casi un diez por ciento. 

Si bien, se trata de un correctivo que no se corresponde con la visión que tienen los analistas sobre la compañía.  

Como muestra, un botón. En las últimas dos semanas, media docena de bancos de inversión han iniciado la cobertura del grupo catalán y todos ellos lo han hecho con recomendación inaugural de compra. 

Bestinver da una valoración de 23€ a Puig Brands

El último fue Bestinver, que el martes le otorgó una valoración de 23 euros; el lunes se estrenó Renta 4, con un precio objetivo de 25,20 euros; el viernes anterior (27 de noviembre) hizo lo propio Barclays, con una valoración de 24,40 euros; y la víspera (jueves 26) fue el turno de Citi, con un precio objetivo de 23 euros. 

Unos días antes, el 19 de noviembre, Iñigo Egusquiza, responsable de análisis de bolsa española en Kepler Chevreux, también comenzó a seguir a Puig Brands con recomendación de comprar y un precio objetivo de 24,25 euros. 

Además de estos inicios de cobertura, Fernando Abril-Martorell, de Alantra Equities, le subió la recomendación de neutral a comprar, el 22 de noviembre; mientras que Dan Su, de Morningstar, se la incrementó asimismo de retener a comprar. 

Pero lo ocurrido en los últimos días no es más que un reflejo de la visión general que tiene el consenso de los expertos sobre Puig Brands. 

El 94% de los expertos recomienda comprar acciones de Puig

Específicamente, el 93,8 por ciento de los analistas que vuelcan sus opiniones en Bloomberg recomienda comprar acciones de la compañía (15 de ellos), por un 6,3 por ciento que prefiere mantener (solo uno) y ningún analista que opta por vender. 

Entre los profesionales que recientemente han iniciado su cobertura con recomendación de compra está Pablo Fernández de Mosteyrín, de Renta 4, quien tituló su informe inicial con la frase “una bonita historia contada a través del olfato” y le otorgó un potencial de revalorización del 27 por ciento. 

Según este documento, “Puig cuenta con una posición competitiva envidiable en el negocio de fragancias, con una cuota de mercado global del 11 por ciento en el segmento premium”, al mismo tiempo que busca consolidarse en maquillaje y cuidado de la piel gracias a la adquisición “transformacional de Charlotte Tilbury", en 2020. 

Gracias a la compra de esta compañía, “donde esperan superar los 1.000 millones de euros de facturación en los próximos años, y a la entrada de sus marcas de prestigio”, Puig debería crecer por encima del 6 por ciento que se estima para el sector de la belleza. 

Teniendo eso en mente, Fernández de Mosteyrín considera que Puig cotiza a “múltiplos atractivos” y con un “descuento medio frente a la cotización actual del sector superior al 20 por ciento y cercano al 40 por ciento frente a los múltiplos históricos de sus comparables”. 

Puig es "sensacional" para Barclays

Barclays es otro de los bancos de inversión que ha comenzado recientemente la cobertura de Puig, con recomendación de compra.

En su caso, también trató de hacer un juego de palabras en el informe, que tituló “Scent-sational”, haciendo un doble sentido con la palabra inglesa 'scent' (aroma) y 'sensational' (sensacional). 

“En el jugador puro del mercado de las fragancias que es Puig, nosotros vemos una acción que cotiza con un 24 por ciento de descuento frente a sus competidores europeos, a la vez que ofrece exposición a la categoría de mayor crecimiento dentro del consumo básico. El perfil y la valoración son atractivos, aunque no hay que olvidar que se está produciendo una normalización en el sector de las fragancias”, dice el encabezamiento del informe firmado por el equipo de consumo básico de Barclays. 

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