Telefónica es el líder en rentabilidad por dividendo (8,21%) de los últimos cinco años

Telefónica es la compañía con más rentabilidad por dividendo de los últimos cinco años dentro de las 17 cotizadas patrias que componen el índice MSCI España. 

En concreto, la rentabilidad por dividendo media de Telefónica en los últimos cinco años se sitúa en el 8,21 por ciento, según los datos de un informe de Allianz Global Investors. 

Se trata de un porcentaje superior al que presentan las siguientes compañías con mayor retribución al accionista del MSCI España en el último lustro: Endesa, con un 7,54 por ciento de media; Repsol, con un 6,89 por ciento; ACS, con un 6,26 por ciento; y Redeia, con un 6,12 por ciento. 

Aunque en volumen total de dividendos, Telefónica es superada por Inditex. Específicamente, la multinacional textil repartió 2.497 millones de euros anuales de media durante el quinquenio que terminó en 2024, según las cuentas de la gestora; mientras que la operadora de telefonía distribuyó una media de 2.128 millones de euros.  

A continuación, las cotizadas más generosas por volumen fueron BBVA, con 1.752 millones; Endesa, con 1.718 millones; y Banco Santander, con 1.402 millones anuales de media, según el mismo documento. 

El sector energético, el más generoso 

El balance por sectores arroja que las compañías energéticas fueron las más dadivosas del MSCI España, al presentar una rentabilidad por dividendo conjunta del 7,93 por ciento, seguida del 6,23 por ciento de los bancos y del 4,90 por ciento de las utilities. 

Las empresas españolas pagarán más dividendos en 2025 

Más allá de las empresas más generosas del MSCI España, el informe de Allianz GI aborda la situación del mercado español en general. 

Según el documento, España será el quinto mercado europeo más generoso en lo que a remuneración al accionista se refiere durante 2025. 

Específicamente, el dividendo por acción de la bolsa española se situará en el 4,9 por ciento; solo por detrás de Austria, con un 6,2 por ciento; Noruega, con un 6,1 por ciento; Italia, con un 5,2 por ciento; y Finlandia, con un 5 por ciento.  

Pero, además, los expertos de Allianz GI creen que las cotizadas españolas pagarán más dividendos tanto en 2025 como en 2026. 

En concreto, se espera que los dividendos de la bolsa española aumenten de 28.800 millones de euros en 2024 a unos 29.800 millones de euros en 2025, y podrían alcanzar los 32.100 millones de euros en 2026, según sus cálculos. 

También se prevé que el número de compañías que aumenta su dividendo siga creciendo, como ha sucedido en el pasado. 

De hecho, salvo la excepción de 2021, las compañías españolas que han aumentado su dividendo siempre han superado en número a las que lo han recortado desde 2009. 

Actualmente, 15 de las 17 compañías españolas que componen el índice pagan dividendos. 

Dividendos al alza, una tendencia europea 

Esta evolución al alza de los dividendos españoles se enmarca dentro de una tendencia europea.

Así, Allianz GI anticipa que los dividendos de las empresas incluidas en el índice MSCI Europe aumentarán desde los 440.000 millones de euros de 2024 hasta unos 459.000 millones en 2025, lo que implica un crecimiento de alrededor del 4 por ciento interanual.  

Para 2026, la previsión asciende a 496.000 millones de euros, un 13 por ciento más que en 2024. 

“El reciente aumento del reparto de dividendos se enmarca dentro de una tendencia al alza, que solo se vio interrumpida durante la pandemia de la Covid-19. Las perspectivas también siguen siendo positivas: se espera que el pago de dividendos siga aumentando de forma anual”, ha afirmado al respecto Grant Cheng, gestor de renta variable de dividendos de la compañía. 

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