Grifols transforma en luces las sombras de su competidor Takeda
Los resultados de Takeda muestran una ralentización del mercado de plasma de la que Grifols puede sacar partido gracia a su mayor capacidad para fijar precios y gestionar los inventarios
El grupo japonés Takeda, uno de los grandes competidores de Grifols, acaba de presentar unos resultados con luces y sombras, pero que los analistas interpretaron en clave optimista respecto al fabricante español de productos hemoderivados.
Las cifras de Takeda mostraron una caída del 7% en las ventas respecto a lo que esperaba el consenso para su división de terapias derivadas del plasma, por culpa principalmente de la floja demanda de albúmina en China, una noticia en principio preocupante para Grifols.
La compañía que dirige Nacho Abia necesita cuanto antes una inyección de optimismo desde el lado operativo, pues tendrá que hacer frente en los próximos meses a un calvario judicial del que pueden salir nuevas informaciones sobre las prácticas contables de la compañía denunciadas por Gotham City Research e investigadas por la CNMV.
Impacto moderado para Grifols
Por eso, la marcha del negocio de Takeda es motivo de interés para los accionistas de Grifols, y a pesar de lo que en principio podría parecer, las noticias no son inquietantes.
De entrada, la ralentización del mercado de plasma debería tener un impacto limitado para la cotizada española, pues Grifols ha mostrado mayor fortaleza en lo relativo a su capacidad para fijar precios y gestionar inventarios, explicaron los analistas de Barclays.
La lectura más optimista vino con las previsiones de la farmacéutica nipona para el resto del año, unas cifras que contemplaban crecimientos a doble dígito en inmunoglobulina y de dígito simple en albúmina.
Además, la compañía japonesa ha destacado la expansión de su red de recolección de plasma con la apertura de 10 nuevos centros en 2024, lo que refuerza la tendencia de crecimiento del sector.
Es decir, “aunque los resultados de Takeda han quedado por debajo de lo esperado, la reafirmación de su guía para el año respalda una visión positiva para el mercado del plasma, lo que podría ser un catalizador para Grifols en los próximos meses”, indicó el banco británico.
Buenas sensaciones antes de los resultados
Para Grifols, que ha venido aumentando su capacidad de producción y recolección de plasma, esta situación podría representar una oportunidad para ganar cuota de mercado si logra optimizar su eficiencia operativa y asegurar el suministro.
A esto se suma el hecho de que la compañía ha mantenido una política de inversión enfocada en la mejora de sus márgenes y en la gestión del endeudamiento, lo que podría traducirse en un mejor desempeño frente a sus rivales.
Ahora, está por ver si los resultados que presente Grifols a finales de febrero ratifican este conjunto de brotes verdes y si la ausencia de ruido en los juzgados no sobrecarga a los inversores.
El flujo de caja, la variable crítica para Grifols
Para los expertos de Barclays, la atención máxima del mercado estará en la evolución del flujo de caja, y más en concreto, en el hecho de que Grifols sea capaz de superar las guías.
La compañía ha indicado que está bien posicionada en términos de capacidad y centros de donación de plasma, por lo que prevé hacer inversiones significativas en capex o gasto en capital.
La prioridad para el grupo es la eficiencia operativa y la gestión de caja. Por eso, cualquier sorpresa respecto al flujo de efectivo debería ser bien recibida por el mercado, en la medida en que los títulos de Grifols cotizan muy por debajo de sus fundamentales.
Si esta noticia ha sido útil para ti, apúntate a nuestros boletines ¡No te decepcionaremos! También puedes añadir las alertas de finanzas.com a tus redes y apps: Twitter | Facebook | LinkedIn | Whatsapp | Flipboard. Y sigue los mejores videos financieros de Youtube.
