Caixabank apunta a una rentabilidad por dividendo del 10% este año 

Los resultados de Caixabank sorprendieron al alza, este jueves, y permitieron a la entidad anunciar un dividendo en efectivo y un programa de recompra de acciones que supondrán cumplir ampliamente con los objetivos de remuneración al accionista fijados en su plan estratégico para el periodo 2022-2024. 

En concreto, cuando Caixabank pague el anunciado dividendo de 0,2864 euros brutos por acción en abril (a cuenta de los resultados de 2024) y finalice el programa de recompra de acciones por 500 millones de euros (también comunicado este jueves), Caixabank habrá distribuido un total de 12.000 millones de euros, muy por encima de su reto inicial de 9.000 millones para el periodo 2022-2024. 

El entorno de elevados tipos de interés es el que ha permitido a Caixabank (y al resto de bancos españoles) romper récord tras récord de beneficios, durante esos años, y entregar gran parte de esas ganancias a sus accionistas. 

Caixabank, en condiciones de manter su elevado dividendo 

Y todo parece indicar que, al menos en el caso de Caixabank, la entidad será capaz de mantener esos niveles de retribución al accionista pese al empeoramiento del contexto para el negocio bancario en Europa, tras una racha de flexibilización monetaria que aún no ha finalizado.  

Los buenos resultados anunciados por la entidad este jueves son los que permiten a Barclays augurar que Caixabank no va a tener problemas para entregar 11.100 millones de euros a sus accionistas durante el periodo 2025-2027 entre dividendos y recompras de acciones.  

De hecho, el banco de inversión ha elevado sus estimaciones de remuneración al accionista desde los 10.800 millones a los 11.100; y su previsión de programas de recompra de acciones desde los 2.200 millones de euros hasta los 2.400 para esos 3 años. 

Así las cosas, Barclays estima que la rentabilidad por dividendo de Caixabank se situará en el 10% en 2025. 

Asimismo, ha elevado su valoración respecto a las acciones del banco en un 5% desde 5,8 euros a 6,1 euros, con recomendación de ponderación de mercado, por considerar que los objetivos de Caixabank son alcanzables e incluso “conservadores”. 

Asimismo, el informe de Barclays considera que la caída de los tipos de interés en Europa afectará al margen de intereses de Caixabank en menor medida de lo que anticipa la entidad española gracias al crecimiento de los préstamos y de los depósitos.  

Caixabank repartirá entre el 50% y el 60% de sus beneficios 

De cumplirse las previsiones de Barclays, permitirían a la entidad alcanzar su objetivo de retribución al accionista fijado en su nuevo plan estratégico, que repite el compromiso de repartir en dividendos entre el 50% y el 60% del beneficio neto consolidado, y distribuir el exceso de capital CET1 que supere el 12,5%. 

Y Caixabank ya ha dado los primeros pasos para ello. Esta misma semana, aprobó mantener el mismo plan de dividendos en 2025, lo que implica dos pagos: un dividendo a cuenta por importe de entre el 30% y el 40% del beneficio neto consolidado correspondiente al primer semestre de 2025 (durante el mes de noviembre de 2025), y un dividendo complementario, sujeto a aprobación final por parte de la Junta General de Accionistas (en abril de 2026). 

Sin catalizadores en el horizonte para la acción de Caixabank 

En el lado negativo, el informe de Barclays reconoce que Caixabank carece de catalizadores en el horizonte y que la acción ofrece un potencial de revalorización “muy moderado” a los precios actuales.

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