Las dos apuestas españolas de Bankinter para invertir por dividendo
Bankinter introduce Aedas Homes y Naturgy en su cartera de dividendos, de la que salen Inditex y Logista
El dividendo es una de las estrategias que los expertos consideran ganadoras este 2025.
Así lo destacó Óscar Esteban, Iberia business head de Fidelity, en el foro Banca Privada, que la revista Inversión celebró este jueves.
“Hay que volver a los fundamentales, a las compañías que pagan dividendos, que son empresas menos volátiles y acaban batiendo a los índices pero con tranquilidad para el inversor”, dijo este experto durante el evento.
En el caso de España, existen numerosas compañías con atractivas rentabilidades por dividendo.
Pero, además, el reparto de cupones se incrementó un 22% el año pasado hasta los 27.000 millones de euros, según el recuento elaborado por la gestora Janus Henderson.
Los bancos, beneficiarios del entorno de tipos de interés y de la fortaleza de la economía española, fueron responsables de dos tercios de ese crecimiento, con Caixabank como gran protagonista.
Si bien, hay otras compañías interesantes en este sentido, muchas de las cuales forman parte de la cartera de dividendos de Bankinter, que acaba de ser actualizada.
Aedas Homes entra en la cartera de dividendos de Bankinter
En concreto, los expertos de Bankinter han introducido las acciones de Aedas Homes y de Naturgy en esta cartera centrada en la rentabilidad por dividendo; al tiempo que han sacado Inditex y Logista (esta última, tras haber pagado su dividendo en febrero).
En el caso de Aedas Homes, la entrada obedece a que se espera que ingrese un dividendo de 2,2 euros en marzo, lo que implica una rentabilidad por dividendo del 8%, entre las más abultadas de la bolsa española.
Además, posee otro catalizador: la posible opa de Castelake, su principal accionista, con un 79% del capital.
“Estamos ante un posible movimiento corporativo, que podría derivar en una opa a un precio de 33,5 euros por acción. Castelake lleva tiempo buscando una salida. Para ello, baraja sobre todo dos opciones: venta de su participación a un tercero o compra del 21% del capital que no posee. En ambos casos, daría lugar a una opa obligatoria sobre el 100% del capital a un "precio equitativo", probablemente el último NAV publicado (de 33,5 euros por acción acción)", dice un reciente informe del banco.
Pero, además, "la compañía ofrece buenos fundamentales, en un entorno de clara escasez de oferta de vivienda nueva, nivel de cotización razonable y atractiva rentabilidad por dividendo", argumentan los especialistas de Bankinter.
Naturgy quiere elevar su dividendo hasta el 100% del beneficio
Por su parte, el argumento detrás de la entrada de Naturgy en la cartera de dividendo del banco español es una rentabilidad del 6% por este concepto y una opa parcial por el 10% del capital.
En el caso de la remuneración al accionista, la analista Aránzazu Bueno explica que la gasista planea elevar este dividendo, que ya considera atractivo.
“El dividendo seguirá al alza. Naturgy espera pasar de 1,40 euros por acción en 2024 hasta 1,90 euros en 2027 (lo que implica un crecimiento medio anual del 6%), subiendo el pay -out desde el 88% hasta el 100%. La sólida estructura financiera del grupo, con un ratio de deuda neta/ebitda de 2,3 veces a finales de 2024 permite holgadamente este incremento del dividendo”, ha escrito recientemente.
Asimismo, otro catalizador adicional incluido en el plan estratégico de Naturgy es la adquisición de un 10% del capital en autocartera mediante una opa parcial a 26,50 euros por acción, hasta una inversión total de 2.300 millones de euros.
“La motivación de Naturgy al proponer esta compra de autocartera es triple. Por un lado, la falta de proyectos con los que obtener una rentabilidad adecuada y crear valor para el accionista en el actual contexto de alta volatilidad en los precios de la energía. Por otro, mostrar su compromiso con la retribución al accionista y con el aumento del free-float", explica esta experta.
Además de Aedas Homes y Naturgy, el portafolio de dividendo de Bankinter incluye las siguientes empresas españolas: Iberdrola, con una rentabilidad por dividendo esperada a 2025 del 4,7%; Mapfre, con una ratio del 6,5%; Redeia, del 4,7%; Telefónica; del 7,2%; y la citada Caixabank, del 6,6%.
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