Buen ambiente con riesgo de ventisca

Hay un buen ambiente entre los pequeños
ahorradores/inversores, propio de la llegada de la primavera. Sube la Bolsa, la
facturación de la industria española se ha incrementado un 13 por ciento en el
último año, los beneficios de las empresas se han triplicado, las compañías
cotizadas están siendo generosas con el reparto de beneficios... Todos son datos
que justifican esa satisfacción y optimismo que parecían perdidos. Sin embargo,
no debemos olvidar que el comportamiento de nuestra economía oculta una
creciente desigualdad que tiene también su efecto negativo en algunos segmentos
de la actividad económica y que en algún momento puede aparecer, como la
inesperada ventisca a los pocos días de iniciarse la primavera. Tal vez por
ello es importante tener en cuenta el hecho de que en estos momentos el mercado
sea más optimista que los analistas.

 Probablemente, la prudencia de los
analistas tiene algo que ver con las incertidumbres políticas que se mantienen,
pese a haberse superado la amenaza ultraderechista holandesa.  Las elecciones francesas, la posibilidad de
adelanto electoral en España y el siempre imprevisible Trump pueden acabar con
esta buena racha que está haciendo asumir crecientes riesgos a los inversores.
Sólo hay que ver el importante incremento 
que están registrando las "boutiques de fondos" (Azvalor, Cobas,
Magallanes, Metagestión, EDM...) que gestionan fondos de renta variable, a las
que hasta hace poco sólo se dirigían los muy iniciados, para darse cuenta de la
forma festiva con la que algunos ahorradores están viviendo este comienzo de
ejercicio.