Concentración, resultados...o cómo afronta la banca mediana sus próximos retos

Siguen las presiones en el sector bancario y no se libran los grandes ni los medianos. A nivel europeo también hay mucha presión con las últimas cifras publicitadas del Deustche Bank y ahora especialmente en la banca italiana a la que las cifras de mora están poniendo contra las cuerdas. Las amenazas de mayores exigencias de capital que se apuntan por parte del BCE y que también estaban pasando factura se han puesto ya en cuarentena por parte de Draghi tras su decurso y repitiéndolo en los foros donde tiene altavoz. Pero de momento ello apenas si ha ayudado a mantener algunos niveles de soporte que pueden considerarse débiles. De los medianos que analizamos, Bankinter, Popular, Sabadell y Liberbank, sólo el primero salva su aspecto técnico al estar todavía dentro de un escenario lateral sin amenazar las opciones de giro. El resto está en clara tendencia bajista y mirando de encontrar soportes en algunos casos cerca de sus mínimos de ejercicios anteriores que propiciaron los rebotes tras 2008. Han tenido un inicio de año demoledor y en parte son culpable por el peso del sector en el selectivo del también claro deterioro técnico.

Bankinter ha buscado la primera zona de soporte importante del rango lateral en el que definió su movimiento durante la última parte de 2014 y todo el pasado ejercicio. Ha mantenido por ahora el cierre semanal por encima de los 6,00 euros pero para validar cualquier rebote dentro de este rango tiene que superar de forma consistente la zona de los 6,40 euros que permitirían el sesgo positivo dentro del mismo y brindar la oportunidad de buscar la zona de los 7,00 euros con una extensión hasta los 7,30 euros que activaría la continuidad del escenario de avance.

Si no logra aguantar el soporte extendido hasta la zona de los 5,75 euros puede iniciar una corrección hasta el nivel de los 5,00 euros que es el calve para entrar a una fase de corrección mayor con objetivos inferiores.

Liberbank aceleró su corrección con la pérdida de los 1,60 euros y perforó el soporte de los 1,20 euros que ha conseguido mantener en cierre semanal. Durante al sesión está perforando nuevamente este nivel que deja abierta la opción de continuidad a busca sus mínimos histórico con un soporte previo en los mínimos de la semana pasada sobre los 1,095 euros antes de buscar definitivamente los 1,055€ que se alcanzaban en 2013. Cualquier rebote que pueda tener si aguantan estos niveles de soporte se pone a prueba con la primera resistencia ahora en la zona de los 1,40€ y después en la recuperación de los 1,60 euros de forma consistente en cierre semanal para entra de nuevo a buscar un escenario lateral que se activaría con el sesgo levemente en positivo recuperando los 1,80 euros.

El Sabadell abandonó su zona lateral al ceder los 1,80 euros y ahora está buscando soporte en torno a la zona de los 1,40 eurosdonde puede encontrar una confluencia de referencias que le apoyen en esta opción. Si falla en este objetivo la corrección tiene un escalón más hasta el rango de los entre los 1,27 euros y los 1,22 euros para apuntar posteiroemente ya a los mínimos de 2012 entre los 1,08 euros-1,03 euros.

Si logra validar un rebote desde este nivel la clave está en superar la zona de los 1.60 euros para que empiece a verse como algo más que un simple rebote y a partir de ahí puede volver a buscar la parte baja del rango lateral consolidándose de forma consistente por encima de los 1,80 euros. El sesgo positivo dentro del mismo no lo tiene hasta pasar los 2,00€ que abren entonces la puerta a buscar la zona de techos del lateral en los 2,40 euros. por ahora este es el escenario con probabilidad más reducida que permite abrir la opción a volver a los avances si se supera dicho nivel de forma consistente.

El Popular entra las quinielas de posibles operaciones corporativas y tras el contrasplit ya se ha situado de nuevo en sus niveles de mínimos de 2013 que perforó en mínimos intradiarios. Pero ahora los ha mantenido en cierre semanal pero en la jornada de hoy vuelve a acercarse a los mismos y dejamos el rango entre los 2,23 euros-2,18 euros como zona de soporte. Si pierde esta referencia el siguiente nivel se sitúa en la zona de los 1,80 euros.

Para validar cualquier rebote tiene una rango de resistencia importante entre los 2,55 euros y los 2,70 euros para buscar una opción de realizar patón de suelo que comenzaría a tener opciones de refrendarse superando los 3,00 euros que es otra zona de fuerte resistencia importante y cuya pérdida acelero la caída hasta los niveles actuales. El escenario lateral tomaría forma con el sesgo algo positivo si consigue recuperar de forma consistente los 4,00.euros y para validar un patrón de vuelta mayor todavía quedaría superar la zona de los 5,00 euros. Por ahora este es el escenario que menores probabilidades técnicas tiene asignadas.

Si se habla de mayor necesidad de concentración del sistema bancario el Popular es uno de los que encabezan las quinielas para formar parte de la misma.