Europa muestra más debilidad técnica que Estados Unidos

Las bolsas americanas recuperaron buena parte de lo perdido en la sesión anterior, a pesar de una peor corrección que la esperada del dato del PIB del primer trimestre, que sí pasaba más factura a las plazas europeas. Estas siguen presentando mayor debilidad al apuntarse patrones que, si se confirman con la pérdida de los primeros niveles de soporte, proyectan correcciones en precio y buscan referencias más significativas. Veremos quién se va a acoplar a quién en el movimiento, ya que no son habituales las divergencias direccionales, aunque si puedan darse de forma cuantitativa.

Lo cierto es SP500 está batiendo un record desde los registros del año 1900 de llevar más de 47 sesiones consecutivas, en las que su fluctuación no ha superado el 1% en ninguna dirección. Así que titulares de pánico vendedor o euforia alcista, por el momento, han de quedar descartados en esta serie de movimientos, sean los que sean, en la dirección que se produzcan. Ello es fruto de la baja volatilidad que sigue en el mercado, pero que normalmente suele acabar con un incremento significativo de la misma y un movimiento significativo en precios, pero, probablemente, de escaso consumo de tiempo. Ahora bien, el cuándo es lo difícil realmente de anticipar, viendo sobre todo este dato de la serie de sesiones en el SP500.

De momento no hay cambios en el fondo, este sigue alcista, aunque pueden aparecer más dudas a corto plazo. Las incertidumbre sobre Irak o Ucrania no se resuelven y generan ruido, que, por ahora, sirve para colocar el precio de la gasolina al nivel más alto del año, casualidad justo antes de las vacaciones.... El euro volvía a fortalecerse con el dato americano, pero no superó ningún nivel clave, por tanto, seguimos dentro del rango,. Siguen preocupando las bajas rentabilidades de los bonos refugio por excelencia, el bono alemán a 10 años con rentabilidad por debajo del 1,30% y también de los bonos americanos.

El dólar se mantiene dentro del rango de los 1,3600, que actúa primer soporte débil y como primera resistencia débil la media móvil de 200 sesiones, sobre los 1,3675, es otra zona de freno a testear, previa a los 1,3700 que marca el rango. Parece que el soporte, casi con apoyo a la actual de directriz de avance, en la zona de los 1,3550-1,3500, sale reforzado y queda como clave a perder, para buscar mayores apreciaciones de la divisa americana de forma estratégica.

El Dow Jones cerró en los altos de la sesión con una jornada que se iniciaba en las cercanías de los mínimos de la sesión de ayer, y testeándolos de nuevo, pero sin perforarlo de forma consistente, lo que le permitía aguantra por encima de los 16.800 puntos. Los osciladores de corto plazo ya están en la zona de lecturas neutral, con nuevos indicios de giro a la baja, y está por ver que puedan revertir la situación para confirmar las opciones de fortaleza y de un nuevo rebote que, entonces, ya debería permitir apuntar con mayor claridad a la zona de los 17.000 puntos para no crear suspicacias. Al cierre se anotaba un avance del 0,29%, para acabar en los 16.867,51 puntos.

Se mantiene la zona de soporte débil sobre los 16.700 puntos, pero extendida en todo el rango hasta los 16.500 puntos. Se refuerza la primera zona de soporte relevante en la parte alta del rango que tenemos en el corto plazo en los 16.200-16.000 puntos. La proyección de la media móvil de 200 sesiones refuerza la misma como soporte, sobre los 16.100 puntos, y con la proyección de la actual directriz acelerada de avance, que supera ya los 16.150 puntos. La clave está en esta referencia de los 15.800 puntos, que no se debe de perderse para no dar opciones a acelerar la corrección.

Con su pérdida obligaría a vigilar la zona clave de los mínimos anteriores, sobre los 15.400 puntos, con la extensión hasta los 15.350 puntos, en los que han quedado los mínimos anuales, a no perder para no sembrar dudas que nos colocarían en un escenario más lateral. Atacando después el nivel de los 15.000-14.800 puntos, lo que confirmaría el establecimiento de rango lateral y pérdida de la tendencia alcista de fondo. Perder esta zona debilitaría bastante la situación técnica, porque puede suponer buscar objetivos teóricos en los 13.500 puntos, con el riesgo de iniciar un escenario bajista que mantenemos con menor probabilidad de ocurrencia, asignada hasta ahora, cuando finalmente se han conseguido marcar de forma consistente nuevos máximos históricos.

La superación de los 16.700-16.750 puntos es la referencia que ha validado el nuevo impulso, y quedamos dentro de la zona alta del siguiente rango de los avances, situado en los niveles de los 16.800-17.000 puntos, que siguen pendientes de superar, de forma consistente, para traspasar el siguiente rango de avances. Mayores proyecciones sólo las podemos ajustar con extensiones, ya que seguimos estando con el escenario de subida libre sin más referencias. La primera extensión se proyecta en la zona de los 17.150-17.350 puntos. Después, la zona de los 17.550-17.600 puntos, antes de la siguiente proyección, en los 17.800-18.000 puntos. Si sigue la pauta, hasta el momento, tocarán consolidaciones en cada uno de los intervalos, sin apreciarse, a priori, mucha verticalidad.

El Ibex notó la presión vendedora, que se acentuaba con la pérdida de los 11.000 puntos, y se vieron en los mínimos del día como se llegaban a perder, incluso, los 10.900 puntos, pero el mejor comportamiento de Wall Street tras su apertura maquillaba ligeramente al jornada, aunque no le permitía recuperar la zona de los mínimos anteriores al cierre. Los osciladores se han girado a la baja en la zona de lecturas de sobrecompra y se inicia su entrada con sesgo negativo en al zona neutral. La sesión de ayer acumuló un mayor volumen, en comparación de las sesiones anteriores, próximo al nivel de una jornada de vencimiento. Veremos si ese volumen de compra favorece de nuevo el rebote. Cerró la sesión con un recorte del 1,25%, para acabar en los 10.966,70 puntos. La posibilidad de confirmar un patrón de mini doble techo, con objetivo a la zona de los 10.700-10650 puntos, como referencia de siguiente soporte, con algo más de empaque sigue abierta, a expensas de EE.UU., y si dejan validar el intento de rebote de ayer.

Se queda pendiente de nuevo el ataque al rango, proyectado en los 11.200-11.250 puntos, que ya no se han podido superar a la primera, porque son una confluencia importante de varios niveles de resistencia. Si se logran romper de forma consistente, ya tenemos referencias en los 11.500 puntos para, finalmente, situarnos en la zona de los 11.800-12.000 puntos, y aproximarnos al objetivo teórico marcado. Por ahora se han mantenido los soportes claves, que nos respetan la vigencia de la figura de vuelta mayor y que nos deja como objetivo teórico, a medio plazo, la referencia de los 12.000-12.500 puntos.

Sin cambios en las referencias de soporte, con meros ajustes al alza de las zonas dinámicas probándose ya el primer soporte débil extendido entre los 10.900-10.800 puntos, con una segunda referencia a tener en cuenta en los 10.600-10.500 puntos, que ya tiene el apoyo de la directriz acelerada de avance ajustada y que sigue vigente por encima de rango de puntos. El siguiente en la zona de pivote de los 10.300-10.000 puntos, para mantener también, sin cambios, en los soportes claves de medio plazo, el primero en los 9.900-9.850 puntos de los mínimos anteriores, que se ha reforzado ya con la proyección de la media móvil de 200 sesiones, en los 10.054 puntos, y confluyendo con la proyección de la actual directriz primaria de avance, con la que se mueve en paralelo unos 150 puntos por debajo.

Esta zona puede frenar los retrocesos más significativos, apoyando a que se mantuviera un sesgo alcista menos acelerado, en caso de los recortes más marcados. Después ya está la zona del hueco dejado sobre los 9.530 puntos, y para mantener sano el escenario a largo plazo, ha de aguantar en el rango de los 9.400-9.250, en caso de retrocesos importantes, sino ya nos volvemos a colocar dentro de un lateral. Los 9.000 puntos quedan en zona de atracción por cifra redonda ,pero sin relevancia técnica a priori.

Por debajo tenemos la zona de los 8.800 puntos que, de perderse, son los que se encargarían de anular opciones impulsivas y nos marcaría un posible sesgo negativo dentro del lateral, atacando los 8.200-8.000 puntos. Después tenemos referencias en los 7.700-7.500 puntos, que nos cambia el escenario a correctivo. Siguen las bajas probabilidades asignadas al escenario correctivo, que sólo comenzarán a incrementarse si se pierde la zona clave de los 9.500 puntos, de la que seguimos alejados, en tanto que un apoyo a los 10.000 puntos, aunque generaría dudas, podría sanear el avance acumulado.