El posible anticipo de la retirada de estímulos sigue penalizando a las bolsas

Las dudas sobre el inicio de la retirada de los estímulos fueron una jornada más para mantener los números rojos para las bolsas. Y las europeas nuevamente sufriendo más que las americanas, ahí probablemente por las palabras de Draghi que pesaron sobre el sector bancario por sus insinuaciones de penalizar la tenencia de deuda pública en las carteras del sector, como factor que impide la traslación efectiva de la liquidez a la economía para activarla. Los retrocesos fueron generalizados y se coloca de nuevo el punto de mira en las zonas de soporte siguiente, una vez que en algunos índices ya se han perdido los mínimos anteriores.

Es un proceso de corrección normal, dentro de la tendencia al alza, ya que, por ahora, los niveles que pueden indicar un cambio de escenario desde la perspectiva técnica siguen bastante alejados. El dólar se fortalecía algo tras el nuevo intento fallido de superar los 1,3800, y se tomaba un respiro con ciertas divergencias en los osciladores de corto plazo y en zona de sobrecompra. Los bonos en rangos estrechos no muestran, por el momento, mayores inquietudes a la elevación del riesgo.

Todo queda a la espera de la reunión de la Fed de la semana, que viene conviviendo con esta incertidumbre la fecha del inicio del "tapering", y la jornada de hoy, en cierre semanal, cobrar algo más importancia para ver la estructura, que con la sobreventa que puede acumularse en el corto plazo facilita un rebote sin demasiada convicción que maquille nuevamente la situación. El dólar cerró finalmente por debajo de los 1,3750, de forma testimonial, tras el volver a atacar a la zona de los 1,3800, que se está resistiendo y que puede necesitar de una consolidación previa antes de ser superada.

Mantenemos el primer soporte sobre los 1,3600. Después, ya la referencia de los 1,3500-1.3550 y el siguiente nivel, en los 1,3450-1,3400, que se mantiene fuerte como primera opción importante a perder para pensar en otorgar mayores probabilidades a otros escenarios. Después, ya está el nivel de los 1,3350 otras referencias, ya en los 1,3200-1,3150. Después, en los redondos 1,3000 con la proyección de la base del canal de avance y, si se pierde, tenemos como nivel clave a largo plazo la zona de los 1,2800, que es un escenario que presenta pocas opciones, por el momento, contra lo que podrían apuntar los fundamentales económicos.

No hay cambios en los que respecta a la zona de resistencias. El techo del canal se proyecta sobre los 1,3900, si se superan los máximos de los 1,3800-1,3830. Después se activaría el siguiente objetivo en la zona de altos de 2011, sobre los 1,4000-1,4100.

El SP500 perforó los mínimos anteriores que probó tras sus nuevos máximos histórico, y vuelve a presentar tres sesiones de recortes consecutivas, dejando intuir un mini patrón de techo que le proyecta, teóricamente, a la zona de los 1.740-1.730 puntos, como soporte de algo más envergadura, si confirma definitivamente con el cierre semanal la pérdida de los 1.775 puntos, que mantuvo de forma testimonial al cierre. Los osciladores de corto plazo se colocan otra vez con sesgo negativo en zona de lecturas neutral. Acabó perdiendo al cierre un 0,38%, para acabar en los 1.775,50 puntos, en una jornada de rango estrecho, en la que sembraban dudas los datos de peticiones de subsidios de desempleo.

Atacando ya el primer nivel de soporte, en la zona de los máximos anteriores en los 1.780-1.770 puntos, en la proyección del techo del canal anterior superado, y después extendemos a la zona de posible proyección de los 1.740-1.730 puntos, también vigente. El refuerzo es ya mayor sobre con el apoyo de la proyección de la directriz de avance, como soporte sobre los 1.740 puntos, que quedaría como primera prueba de fortaleza frente a una corrección de mayor envergadura, que se confirmaría con la pérdida de los 1.700 puntos.

El siguiente nivel de soporte, en los 1.680-1.660 puntos, la extensión del mismo hasta 1.650 puntos, respetando el ajuste con los últimos mínimos significativos, y que comienza a contar con el apoyo de la proyección de la media móvil de 200 sesiones, sobre este nivel en los 1.662 puntos. Después tenemos la zona de soporte en los 1.630-1.600 puntos. Niveles por debajo volverían activar los escenarios de entrada en posible corrección, que no son nuestra apuesta, pero que significarían ir buscando niveles teóricos de retroceso, primero en la zona de los 1.500 puntos y con posibles proyecciones hasta la zona de los 1.400-1.370 puntos, si fuera con mayor intensidad. Por ahora, este escenario sigue contando con baja probabilidad de ocurrencia, especialmente, pero la pérdida de la zona de los 1.720 puntos comenzaría a darle más probabilidades.

Seguimos dejando como pendiente la superación consistente de la primera resistencia de los máximos históricos, en el rango de los 1.810-1.800 puntos, a falta aún de cierres semanales que lo permitan y cuyo fallo ha permitido la aparición de este patrón de "mini techo". Nos quedan más allá proyecciones hasta los 1.815-1.825 puntos como nuevo objetivo de rango, buscando una posible resistencia de una directriz de avance acelerada perdida, y que su proyección puede ejercer de resistencia, como hizo sobre los máximos anteriores de los 1.725 puntos. Seguimos con el escenario de la tendencia de fondo alcista y no se verá en situación comprometida a medio plazo si no hay ataques a la zona de los 1.650 puntos.

El Ibex35 dio una nueva de tuerca a la corrección, con otra prueba la zona de soporte de los mínimos de la semana pasada y teniendo cierre por debajo de los 9.300 puntos, con una tercera sesión consecutiva en números rojos. La clave está en que, de momento, consiga mantener el cierre semanal por encima de los 9.200 puntos y tenga opción de reforzar este nivel como soporte, para propiciar un nuevo intento de rebote que le sitúe otra vez, dentro del canal de consolidación, aunque su aspecto técnico siga cada vez más debilitado.

Sigue por debajo de la directriz acelerada de los avances y la zona de bajos del canal de consolidación puede abrirse la veda de al búsqueda de la siguiente zona de soporte sobre los 9.000 puntos. Cerró la sesión con un retroceso del 0,93% en los 9.272,10 puntos, en la amenaza a los mínimos de los 9.250 puntos del viernes pasado, a no perder en la jornada de hoy y no quedar por debajo de este nivel.

Cualquier rebote tiene ahora en la zona de los 9.550-9.600 puntos la primera prueba para validarse. Después, la primera zona de resistencia más significativa en el nivel de los 9.800 puntos en al proyección de la directriz secundaria bajista, que actúa como techo del canal de consolidación. Después, las referencias importantes en el corto plazo, sobre los 9.900-10.000 puntos, que es las más significativa para salir del proceso de consolidación. Si se rompen los 10.000 puntos estaría ya la siguiente zona en la proyección del techo del canal de avance original actual, que se sitúa en torno a los 10.250-10.300 puntos como posible extensión y buscar luego la zona de techos de un canal que se proyecta sobre los 10.500 puntos.

Otros niveles intermedios, como siguientes objetivos, en los 10.800-11.000 puntos como más próximos, si se lograra superar la zona de los 10.500 puntos. Por ahora aún se han mantenido los soportes claves y, si se propicia un nuevo rebote sin perderlos, la figura de vuelta mayor quedará confirmada, si se pasan definitivamente los 10.000 puntos, y dejando como objetivo teórico, a medio plazo, la referencia de los 12.000-12.500 puntos. Este es el escenario más positivo por el que seguimos apostando, aún estando, por ahora, en la pauta de consolidación por resolver con el incremento de las dudas de las últimas sesiones.

La primera referencia clave para mantener sano el escenario, a largo plazo, está en la zona de soporte sobre los 9.350-9.250 puntos, en el rango dentro del cual está la línea clavicular del patrón de vuelta, que vuelve a atacarse de nuevo. Después, ya la otra referencia en los 9.000-8.800 puntos, en que pueda mantenerse para validar el impulso, en caso de retrocesos más significativos que fueran más allá de la pérdida de esta zona clavicular.

La siguiente referencia que nos marca la entrada a un escenario lateral la tenemos en los 8.600-8.500 puntos, que se refuerza con la media móvil de 200 sesiones, por encima sobre los 8.705 puntos. Y la proyección de la extensión de la directriz bajista superada, que está sobre esos 8.500 puntos. Por debajo tenemos la zona de los 8.000 puntos que, de perderse, son los que se encargarían de anular opciones impulsivas, y nos marcaría un posible sesgo negativo dentro del lateral.

Después tenemos referencias en los 7.800-7.600 puntos y, luego, ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos. Seguimos con baja probabilidad de ocurrencia otorgada a los escenarios correctivos, y manteniendo la estrategia de comprar en las zonas de soporte si se respetan, y pudiendo ajustar el stop a su pérdida. En este caso, buscando zonas de entrada en el rango de los 9.200-9.000 puntos y el stop en la zona de los 8.800 puntos a nivel general.