Panorama complicado para la renta variable

Unas "pruebas" de misiles en el Mediterráneo provocaron en la sesión de ayer bruscos movimientos en apenas minutos en los mercados. Prueba de que el nerviosismo por la cuestión siria está a flor de piel y nos pudo proporcionar una pista de lo que puede llegar a acontecer en el momento en que se produzca el castigo de una forma real. Bajadas en las bolsas y subidas en los bonos, y que todo apunta a que serán de vuelta, aunque el plazo de la vuelta no esté nada claro. Ayer las bolsas americanas sí que cumplieron también con la pauta del primer día de mes, aunque de forma moderada sin poder mantener los mayores avances de la sesión, pero en Europa, salvo la bolsa española, las retiradas fueron la opción.

Los buenos datos en Estados Unidos propiciaron los recortes y que los avances en sus plazas fueran reducidos. Sigue en el aire la preocupación por la retirada de estímulos. Con estos mimbres, sigue la debilidad porque no se confirman las opciones de rebote en la renta variable. El dólar marcó nuevos máximos frente al euro de las últimas semanas pero sin romper el siguiente soporte. 

En la sesión de hoy, hay más peso de datos para la jornada y con los mercados cerrados en Europa de contado se conocerá el libro beige de la Fed. Se abre paso a las citas del final de la semana (BCE, paro USA) con la mirada puesta sobre el Congreso americano en la votación sobre Siria.

El dólar buscó la zona de soporte de los 1,3100 pero se frenó antes en el apoyo de la media móvil de 200 sesiones que está lateral en torno a la zona de los 1,3140. Esta es la referencia de al zona de soporte para la jornada de hoy antes de los 1,3100 y los 1,3200 como primera resistencia débil a superar para validar cualquier rebote. Las lecturas de los osciladores de corto plazo ya se hallan en zona de sobreventa y ello puede facilitar que se mantengan los soportes.

Mantenemos el siguiente nivel de soporte en los 1,3100-1,3000 y, si se pierde, tenemos como nivel clave el nivel de los 1,2800 como zona que marca la pérdida de las opciones impulsivas al sesgar el lateral a la baja si llegara a ceder. El siguiente objetivo ya iría a buscar la zona de los 1,2600-1,2500. Aún no gana mayores probabilidades este escenario y sólo ganará opciones si hay un ataque claro a la zona de los 1,3000.

La zona de los 1,3300 pasa a ser ahora referencia resistencia en el corto plazo con el rango más extendido. Los 1,3400 son la resistencia que si se supera de forma consistente deberíamos buscar niveles en los 1,3500-1,3600. Después el con siguiente objetivo está en la zona de techos del canal en los 1,3800 que dejarían paso a la posible búsqueda de zonas sobre 1,4000-1,4100 en niveles de 2011. Menos opciones para este escenario si se confirmara la pérdida del nivel de los 1,3200 de forma consistente a partir de ahora y sobre todo a ver cómo quedará en el cierre semanal.

El Dow Jones no pudo consolidar en los máximos de la jornada la recuperación de los 14.900 puntos y mantiene su pauta de debilidad a pesar de que respetó los avances de la pauta del primer día. El avance acabo siendo testimonial pero conseguía acabar por encima de la apertura de la sesión tras marcar nuevos máximos respecto a la jornada anterior que no pudieron mantenerse. La subida al cierre fue de un 0,16% para acabar en los 14.833,96 puntos. Sigue vigente la opción de la aparición de un patrón de doble techo con opciones de buscar la clavicular si en breve no se recuperan los 15.000 puntos que pasan a ser ahora resistencia con una extensión hasta los 15.100 para poder validar cualquier tipo de rebote.

En el corto plazo la primera prueba de la zona de resistencia y de validación de las opciones de rebote está en la superación del nivel de los 15.000-15.100 puntos, si de ahí no pasa las opciones de aparición del posible doble techo con la búsqueda del soporte en la clavicular aumentarán. La siguiente zona ya nos queda en los 15.500 puntos. Para apostar por más avances hay que buscar la anulación de la opción del patrón de doble techo confirmando el escenario de avances a medio plazo atacando a la primera extensión sobre los 15.700 puntos de forma consistente y buscando la proyección superior del techo del canal. Todavía mantenemos nuestra preferencia por este escenario de fondo a medio plazo si no perdemos las zonas de soporte relevantes, buscando los 16.000 puntos. De momento no se ha logrado superar la zona de los 15.500 puntos de forma consistente y podemos quedar más en rango lateral con los soportes en la zona de corrección del último retroceso significativo sobre los 14.600-14.500 puntos y estos 15.600 puntos como techo del mismo. Perder el soporte este entonces sí que activaría el patrón de doble techo.

Estamos ajustando la zona de soporte en los 14.900-14.800 puntos, pero el soporte a tener en cuenta si volvemos a tener correcciones lo tenemos los 14.650-14.550 puntos con una extensión hasta los 14.450 puntos para mantener sesgos impulsivos dentro de un posible establecimiento de rango lateral. Puede reforzarse este nivel con la proyección de la media móvil de 200 sesiones que está ya los 14.445 puntos y que sigue con pendiente positiva. Esta zona nos marca la clavicular del patrón de doble techo y cederlo debilitaría bastante al situación técnica porque puede suponer buscar objetivos teóricos en los 13.500 puntos con el riesgo de iniciar un escenario bajista. Por ahora este sigue como escenario de menor probabilidad asignada, pero estamos en septiembre y en el año post electoral no suele ser un buen mes estadísticamente para la renta variable americana, además de la resolución bélica del conflicto sirio generando incertidumbre, techo de deuda, nuevo presidente de la Fed... muchas, muchas incógnitas que le pueden hacer ganar opciones de forma muy rápida.

El Ibex 35 muy nervioso fue de los pocos que logró mantener el rebufo de los avances, pero dejando un pauta de debilidad y tras marcar mínimos y máximos superiores a la sesión previa. Consiguió mantener la zona de los 8.400 puntos pero sin lograr mantener los altos de la sesión con los que se aproximaba a la primera zona de resistencia que ha de validar las opciones del rebote. Cerraba con un avance del 0,19% y acabó en los 8.445,20 puntos. Seguimos por debajo de los niveles de validación del rebote que los tenemos en el rango de los 8.450-8.550, antes de volver a tener opciones de atacar la zona de altos y la directriz bajista clave para el medio plazo. Los bruscos movimientos en ambos sentidos dan muestra de la debilidad y que las opciones de volver a las correcciones están muy vigentes.

En el corto plazo, cualquier intento de rebote mantiene la zona de los 8.450-8.550 puntos como primera resistencia. Después, sigue pendiente de superar la resistencia clave de forma consistente de los 8.600-8.800 puntos que es la referencia más importante para buscar las opciones del mejor escenario a medio plazo.

Por ahora, el panorama está complicado para ello por las referencias externas a pesar de la mejora de los indicadores macro coyunturales, que sólo permiten pensar en que puede haberse visto el fondo, pero de ahí a despegar... media un abismo.

Una extensión de avances al siguiente objetivo situado en los 9.000 puntos es la que nos activa el posible cambio de escenario a medio plazo con una extensión hasta la zona de los 9.250 puntos. Las siguientes proyecciones ya se sitúan en zonas próximas a los 9.400-9.500 puntos y dan la continuidad a un escenario alcista a medio. Por el momento es por el que nos decantamos si se logran superar finalmente los 9.250 puntos ya que entonces se puede proyectar una figura de vuelta de suelo mayor en puntos y en plazo temporal que cambiaría de forma significativa las proyecciones a largo plazo para el Ibex.

El soporte clave está ahora en los 8.250 puntos que se refuerza con el apoyo de la media móvil de 200 sesiones que se sitúa sobre los 8.247 puntos. Tiene que resistir para no debilitar más el aspecto técnico ya que perder estos niveles sí que puede significar una aceleración de la corrección. Después de la media móvil de 200 sesiones tenemos el pivote de los 8.000 puntos de extensión que son los que se encargarían de anular opciones impulsivas si acaba por perderse. Por debajo tenemos la referencia en los 7.800-7.600 puntos para aguantar las opciones de escenarios de avances a medio plazo.

El sesgo direccional variaría a negativo si se pierde esta zona y apuntaría ya hacia el soporte de los 7.200-7.000 puntos. Perderlo dejaría de nuevo opciones de buscar la zona de los 6.500-6.450 puntos. Después los mínimos en los 6.000 puntos es la zona que marca de nuevo la entrada en un escenario correctivo que por el momento se mantiene alejada la posibilidad del mismo en tanto aguante las primeras zonas de fuerte soporte.