Demasiado poco, demasiado tarde

"El secreto de la vida es la honestidad y el trato justo. Si usted puede fingir eso, ¡lo tiene hecho!

Groucho Marx, 1890-1977.

A estas alturas de la película todo el mundo sabe que los bonos en EE.UU. están bajando y todos hemos leído que Bill Gross, gestor de PIMCO, ha declarado el fin del mercado alcista en los bonos. Supongo que más vale tarde que nunca! Los lectores que siguen mis comentarios saben que vengo difundiendo este mensaje desde noviembre de 2012 y nada de lo que he visto hasta ahora me ha hecho cambiar de opinión. No obstante, a la mayoría de los inversores debe parecerles muy extraño ya que la Reserva Federal de EE.UU. ha repetido hasta la saciedad que van a comprar todos los bonos necesarios para mantener los tipos de interés cercanos a cero. Pero yo más bien veo la situación como al borde de lo crítico. El problema de EE.UU., en términos muy simples, es que usted tiene demasiado pocos dólares persiguiendo a demasiada deuda. Esto hace que se presione al dólar estadounidense y al rendimiento de los bonos al alza. A continuación pueden ver que cómo el precio del T-Bond a 30 años sigue bajando: 

Ahora el bono está sobrevendido con un RSI por debajo de 25% por lo que debemos ver una reacción. Es por ello que he cerrado mis últimas posiciones cortas abiertas. Si todo ocurre como tengo pensando, veremos un repunte de siete a doce días y aprovecharé de nuevo para venderme de nuevo. Espero que la reacción alcista nos lleve cerca de los 142 puntos y luego ya veremos el desarrollo de un nuevo impulso bajista que le llevo hasta los 128, tal vez tan bajo como a los 124 puntos. Espero ver al bono en los 114, y es posible que alcance los 108 puntos este año antes de que veamos algún tipo de reacción decente (30 días o más). Sigo creyendo que estar cortos en bonos resultará ser la mejor inversión que puede hacer en el 2013.