Mensaje a los inversores ricos por parte de UBS: “Dejen las acciones ‘burbuja’ a los traders"
La mayor gestora de activos especializada en altos patrimonios advierte del riesgo de que los inversores minoristas se lancen a especular con acciones recalentadas
La mayor gestora de activos del mundo especializada en altos patrimonios tiene un consejo para los clientes que se hayan visto tentados de emular a los traders intradía que entran en las compañías más exóticas del parqué en busca de dinero fácil: no se les ocurra adentrarse en ese terreno.
Charles Day, director gerente y asesor de altos patrimonios en UBS Global Wealth Management, explica que es fácil sentirse atraído por las fuertes revalorizaciones que han vivido compañías poco conocidas como Fangdd Network o Nikola Corp en cuestión de horas.
Pero los inversores adinerados deberían mantener su dinero en cotizadas más seguras, según Day, cuya firma gestiona 2,3 billones de euros en activos.
“Las acciones de las que no habíamos escuchado hablar hace tres meses y ahora son las más activas, ahí no es donde deben ir los inversores. Ahí van los traders o los que invierten por afición”, dice Day.
“Si eres un inversor adinerado, tienes que dejar de pensar que estás perdiendo una importante cantidad de dinero en este tipo de acciones”, añade.
Acciones pequeñas que multiplican su valor
Las acciones de la pequeña firma inmobiliaria china Fangdd se multiplicaron por 13 recientemente en ausencia total de noticias sobre la compañía, llevando su capitalización hasta los 4.000 millones de dólares.
Solo unos días después, la capitalización había vuelto a bajar a 1.000 millones.
“Si eres rico, lo que quieres es algo de protección ante las caídas para sentirte cómodo con tus activos de riesgo”, apostilla Day, quien compara el comportamiento de este tipo de acciones con el crash de 2000, cuando “oscuras compañías duplicaban y triplicaban mensualmente su valor”.
Impulsados a invertir por la Fed
Con el S&P 500 subiendo más de un treinta por ciento desde los mínimos de marzo, el miedo a perderse el rally está alimentando las compras de los traders intradía como los que operan con el broker libre de comisiones Robinhood. Entran en una compañía con muy pocos beneficios (o ninguno) y disparan la cotización.
Este caldo de cultivo ha provocado que muchos inversores minoristas hayan abierto cuentas de trading, lo que preocupa a los profesionales de Wall Street, que estan tratando de ver hasta qué punto el apetito minorista está convirtiéndose en una profecía autocumplida y qué riesgos implica esto para la continuidad del rally.
Más allá de las preocupaciones sobre la velocidad de la recuperación y el riesgo de una segunda ola de infecciones de coronavirus, Day recomienda a los clientes que se centren en blue chips de crecimiento en los sectores de comercio minorista y tecnología, con flujos de caja estables.
Asimismo, también dice que se pueden buscar oportunidades en compañías de valor más baratas y tener algo de liquidez y bonos de gobiernos para que protejan contra un eventual regreso de la volatilidad.
Traders
En todo caso, el hecho de que los traders tengan un perfil profesional diferente al de los gestores de la industria de activos no quiere decir que estén equivocados.
Muchas de sus operaciones generan dinero y sus compañías favoritas se han comportado mejor que las de los hedge funds y fondos de inversión, según Goldman Sachs.
Asimismo, aunque los beneficios esperados de sus principales apuestas no siempre justifican los precios disparados que han alcanzado las mismas, la realidad es que los inversores minoristas están siendo empujados a los activos de riesgo por parte de la Reserva Federal y todas sus medidas de estímulo para relanzar la economía.
Por eso, Day advierte también a esos inversores del riesgo de estar en ese tipo de nombres en caso de incremento de la volatilidad.
“El hecho de que la gente que esté realizando ese tipo de apuestas no tenga demasiada experiencia y que estén pensando que es algo fácil de hacer provoca que ese tipo de activos sean arriesgados. Esto te deja en una situación de extrema vulnerabilidad en momentos de volatilidad extrema”, asevera.
