Lingotes especiales: atractivo dividendo y potencial alcista del 20%

Los analista de Bankinter acaban de revisar su estrategia sobre Lingotes Especiales, de manera que asignan al fabricante de componentes de automoción un precio objetivo de 20,3 euros, lo que ofrece un potencial alcista en torno al 20%, con recomendación de 'comprar'. 

"El buen arranque de año confirma que las inversiones realizadas en 2016 y 2017 fueron estratégicamente acertadas", explican estos expertos. La ampliación de líneas y capacidad centrada en desarrollar piezas de mayor valor añadido ha permitido no sólo un aumento de ventas, sino también una importante expansión de márgenes. "Esta buena evolución cala a lo largo de la cuenta de resultados favoreciendo un avance del 31% en el beneficio", añaden en Bankinter.

Este incremento del esfuerzo inversor no ha supuesto cambios en la política de remuneración al accionista. De hecho, para Lingotes Especiales una de las claves de su estrategia es el dividendo; el año pasado, la rentabilidad por dividendo se situó en el 4%, y según calculan en Bankinter, este año alcanzará el 5,2% e irá aumentando gradualmente hasta ronda tasas en torno al 6%. 

La fortaleza del balance es uno de los puntos clave en estas estimaciones. Lingotes presenta un endeudamiento realmente reducido. La deuda financiera neta sobre Ebitda cerró 2017 en 0,6 veces e irá cayendo hasta niveles alrededor de 0,5 veces este año.

En cuanto a los riesgos, en Bankinter reconocen que el principal reto que tiene el sector de la automoción es el proteccionismo. Sin embargo, opinan que el problema no será global y terminará circunscribiéndose a una cuestión entre China y Estados Unidos. Además, opinan que la mejor forma de tomar exposición al sector autos es mediante fabricantes de componentes, que por su estructura, están menos expuestas a los aranceles. 

Y lo que es más importante, concluyen los analistas, es que Lingotes cuenta con una gran ventaja: su exposición es mayoritariamente (más del 90% de las ventas) a Europa, lo que supone un argumento más de respaldo a su recomendación de compra.