La industria financiera destaca la diversificación, rentabilidad y eficiencia de los ETFs

La industria financiera ha destacado en el foro de ETFs "Nuevas estrategias en fondos cotizados" organizado por INVERSIÓN y ABC Empresa, ante más de un centenar de profesionales del sector, la multitud de estrategias, tendencias, perspectivas, rentabilidades y eficiencias que aporta la inversión en fondos cotizados (ETFs).

Dentro de un marco en el que el sector financiero debe exprimir al máximo los avances tecnológicos e innovar para ofrece productos atractivos y rentables para los clientes, los ETFs se colocan como un producto con alto valor para el inversor. El Head of Lyxor ETFs para Iberia y Latinoamérica, Pedro Coelho, ha querido subrayar que el ETF "no es un bicho raro", sino que se trata de un fondo que replica un índice, con unas reglas claras, con una ficha técnica y que explica "concienzudamente" a cada cliente qué es cada índice. Por ello, Coelho asegura que existe una labora "constante" de que el cliente comprenda las diferencias entre índices dentro de, por ejemplo, las 30 opciones diferentes que ofrece Lyxor para la renta variable europea. En total Lyxor ofrece 250 ETFs de toda clase de activos, tanto de renta variable como fija, y el caso español Coelho ha apuntado que los gestores españoles han sabido explotar de forma más exitosa que sus compañeros europeos las ventajas de los ETFs.

Una estas ventajas es la diversificación, como ha apuntado la responsable de índices de Bolsas y Mercados Españoles (BME), Carmen López, al explicar que la inversión en índices aporta "un paquete completo con multitud de combinaciones posibles ya que todo se puede incluir en un índice, lo que da lugar a una gran diversificación". En este sentido, Enrique Marazuela, CFA, CAd, presidente de CFA Society Spain, ha añadido que el ETF da una exposición a la inversión "siempre" de una manera diversificada, lo que provoca "una exposición eficiente al no concentrar el riesgo en pocos activos".

Rentabilidad y liquidez

Esta diversificación y eficiencia que ofrecen los ETFs da lugar a una buena rentabilidad puesto que se aprecia en cómo va aumentando el peso de este tipo de inversión entre los ahorradores. Así, el 50% de los activos gestionados en Estados Unidos ya son de ETFs y el crecimiento en Europa y en España no deja de aumentar cada año. Además aportan liquidez, como apuntó Coelho, al recordar grandes caídas del mercado, como con el Brexit, en los que los ETFs funcionaron mejor que otros activos y dieron alta liquidez al mercado.

Todos los ponentes han coincidido en que se trata de un producto de alto componente tecnológico que provoca la creación de una industria expansiva con una alta capacidad de gestión segura que dará lugar a la construcción de nuevos productos de inversión inspirados en los ETFs.

Las emociones también cuentan en los ETFs

El doctor en neurociencia Pedro Bermejo, autor del libro "El cerebro del inversor", ha destacado que los ETFs "no están libres de las emociones" aunque se replique a un índice. Lo que también tiene claro el doctor Bermejo que la mayoría de personas seguimos las pautas, actitudes y comportamientos del resto, y lo mismo sucede en la inversión. Así, si sigue la teoría de las neuronas espejo copiamos las conductas de los demás y puesto que la comercialización y expansión de los ETFs no deja de crecer "aumentará cada vez más su fama y la gente los va a comprar más por el mero hecho de la imitación".

Nuevas tendencias

Aunque el mercado de ETFs es relativamente joven, se han hecho su hueco como consecuencia de momentum actual.En este sentido, JP Morgan es una gestora líder a nivel mundial reconocido por la gestión activa y en 2014 se adentró en Estados Unidos en el mundo de los ETFS y en 2017 en Europa por lo que no hay que obviar su crecimiento, explica Lorena Martínez, responsable de ETFsen España de JP Morgan AM, quien añade que el inversor español es muy conservador, que "tiene su dinero en depósitos" que apenas rentan y, por lo tanto, es urgente "poner el dinero a trabajar", insiste, bien "a través de ETFs, fondos o productos de inversión". En total, JP Morgan AM gestiona 30.000 millones de euros en 70 productos. 

Laure Peyranne, responsable para Iberia y LatAm de Invesco, reconoce que las grandes gestoras están concentrando esfuerzos en este producto (hay 400 proveedores) pero el 90% de la inversión están en posesión de cuatro o cinco actores "por lo que llegar el primero es muy importante". Esta posición tiene una doble ventaja. Por un lado, acapara mucho más volumen, que de cara al inversor es importante, pero también en relación a los costes, ya que la inversión en estos vehículos es menos costosa que en fondos de inversión. De hecho, en Invesco proponen muchos ETFS a cinco puntos básicos y lo podemos hacer "porque somos el cuarto proveedor de estos vehículos con 270 billones de dólares bajo gestión". A lo que se une la creación de un índice que aporte valor y que sea novedoso.

Renta fija

La renta fija, contrariamente a lo que pudiera pensar, es dónde se está experimentando un mayor crecimiento. Paula Mercado, directora de análisis de VDOS, explica que en el mercado español hay 33.981 UCITS y los fondos cotizados abarcan 1.973, un 3,45% solo hay dos españoles. Esto es así, porque aunque estén registrados en España tienen una comercialización a nivel europeo. Pero en palabras de Mercado pierde oportunidad de comercialización al estar muy bancarizado el sector financiero español. Aún así, el 70% abarca en renta variable, mientras que la renta fija copa un 30%, tanto en institucional como minorista.