Sonsoles Castillo: "La guerra comercial entre EEUU y China es el mayor riesgo para los países emergentes"

La guerra comercial que se puede declarar entre Estados Unidos y China tras la tregua de tres meses que se han dado ambos países supone "el mayor factor global de riesgo para los países emergentes y para el crecimiento mundial en general", ha afirmado Sonsoles Castillo, Economista jefe de Mercados Financieros Globales en BBVA Research, en la entrevista que le ha hecho Alejandro Ramírez, director de la revista INVERSIÓN & finanzas.com, en el evento 'Mercados Emergentes: ¿De la incertidumbre a la oportunidad?', celebrado hoy en la sede de Vocento.

A lo largo de la entrevista, Sonsoles Castillo ha comparado la evolución que han tenido los países emergentes en los dos últimos años y ha destacado que 2017 se caracterizó por ser un "año de bonanza" para estos países debido "al gran apetito por el riesgo existente, a unas condiciones de financiación acomodaticias y a un ciclo económico en crecimiento", lo que impulsó la inversión en emergentes. 

Este año las cosas han cambiado tras la decisión de los bancos centrales de ir retirando la liquidez de los mercados, lo que ha empeorado las condiciones de financiación. "Esto ha hecho que 2018 sea más complicado para los emergentes", afirmó la economista. A ello se ha unido, "la excesiva toma de riesgo en algunos mercados, la subida de tipos de interés por parte de la Fed y a la incertidumbre provocada por la posible guerra comercial entre Estados Unidos y China, lo que ha ocasionado una elevada volatilidad en estos emergentes".

Castillo también ha destacado la importancia de diferenciar entre los países emergentes y no analizarlos como un todo, ya que no todos están en la misma situación, e hizo mención especial a los problemas que han tenido Argentina y Turquía este verano debido a la caída de sus divisas producida, en su opinión, por la dependencia de la financiación externa y la subida de tipos, pero reconoció que "ahora se encuentran en una situación de normalidad".

Mejor preparados

La economista de BBVA Research reconoció que los países emergentes ahora están "mejor preparados" para afrontar problemas y turbulencias en los mercados financieros porque "se han ido beneficiando de un entorno de abundante liquidez en los mercados". Añadió que "cuando se mira a largo plazo, los emergentes han aprendido del pasado y tienen mejores fundamentales y estos son su mejor carta de presentación".