Los bonos europeos mantienen la calma

Los rendimientos de los bonos tanto en Europa como en los Estados Unidos permancen prácticamente sin cambios después del discurso del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell.

Los mercados interpretaron como una sugerencia de que es poco probable que se reduzcan las medidas de estímulo hasta más adelante en el año. Como consecuencia, los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos cayeron.

En Europa, el rendimiento del bund alemán a diez años sube ligeramente y se sitúa en el –0,4155 por ciento. 

Este nivel es justo por debajo del máximo de un mes alcanzado la semana pasada, en el -0,401 por ciento.

Por su parte, la rentabilidad del bono español a diez años se sitúa en el 0,301 por ciento. 

Precisamente, esta semana España celebrará su primera subasta de deuda de septiembre en la que se subastarán obligaciones a siete y diez años, obligaciones a quince años indexadas a la inflación y obligaciones con una vida residual de cinco años y ocho meses.

En cuanto al italiano, el rendimiento a 10 años subió menos de un punto básico, lo que sitúa la estrecha diferencia con el rendimiento alemán a 10 años en 106 puntos básicos.

La rentabilidad se sitúa en el 0,653 por ciento, con una subida de más del 1 por ciento.

Los rendimientos pendientes de la inflación

El mercado de bono estará muy atento a las cifras de inflación que se irán publicando. 

Aunque la inflación en la zona del euro se situó en julio por encima del objetivo del 2 por ciento del Banco Central Europeo y se espera que las próximas lecturas muestren un nuevo aumento, se considera en gran medida transitoria.

Este lunes, por ejemplo, se conoce la alemana, después de que la española haya escalado al 3,3 por ciento.

Esto, junto con el sentimiento de riesgo, debería limitar las caídas del bund.