Los riesgos de Aplidin llevan al broker más alcista a recoger velas en Pharmamar
RX Securities recorta el precio objetivo de Pharmamar desde 130 a 115€ tras ajustar su valoración sobre Zepzelca y ponderar los riesgos de Aplidin
El broker más alcista de Pharmamar, la firma británica RX Securities, comenzó a plegar velas en la biofarmacéutica gallega, a la que rebajó su precio objetivo un 12 por ciento.
Después de un año largo sosteniendo una valoración de 130 euros por acción, los analistas de RX Securities recortaron el precio objetivo de Pharmamar hasta los 115 euros, manteniendo la nota de comprar.
Tras los resultados del primer trimestre de Jazz Pharmaceuticals en mayo, “revisamos nuestras previsiones a corto plazo para Zepzelca”, dijo el broker.
Además, “también han revisado las perspectivas de la terapia contra el Covid-19 tras determinar que el programa de Aplidin ahora conlleva un riesgo significativamente mayor”, añadieron estas fuentes para justificar el recorte a Pharmamar.
Ajuste a la baja en las previsiones de Zepzelca
La cuestión es que los analistas redujeron ligeramente las regalías estimadas para el segundo semestre de Zepzelca, para reflejar las menores ventas de Jazz Pharmaceuticals en el primer trimestre del año.
De esta forma, ahora proyectan unas ventas para todo el año de 299 millones de dólares, cuando antes calculaban una cifra de 347 millones de dólares.
Se trata tan solo de un ajuste en la valoración, pues en el broker británico siguen teniendo la confianza intacta en las posibilidades de Zepzelca.
De hecho, tras analizar las últimas presentaciones públicas de Pharmamar, RX Securities dijo que “los resultados son impresionantes y respaldan nuestra tesis de que Zepzelca supone un cambio radical en el tratamiento del cáncer de pulmón microcrítico de segunda línea”.
Los riesgos de Aplidin
El otro argumento para justificar la suave rebaja a Pharmamar tiene que ver con las expectativas de Aplidin, el compuesto enfocado a la lucha contra el coronavirus.
A juicio de RX Securities, el programa “conlleva un riesgo significativamente mayor”. De hecho, estiman que el ensayo Neptuno, que está llevando a cabo Pharmamar, es “de alto riesgo”.
Los resultados de las fases uno y dos fueron alentadores, pero el grupo de pacientes tratados fue pequeño y no hubo un grupo de control.
Además, el reclutamiento de pacientes para Neptuno se ha retrasado debido al ascenso de la cepa ómicron, lo que condujo a un menor número de pacientes ingresados en los hospitales con enfermedad moderada.
Esto supone “un riesgo adicional de que el programa finalmente no se complete”, dijo RX Securities.
No obstante, si Aplidin fuese aprobado contra el coronavirus, podría liberar una “importante oportunidad comercial para Pharmamar”, como reflejan las ventas por valor de 5.600 millones de Veklury, el medicamento rival de Gilead Sciences.
Pharmamar mantiene el tipo en bolsa
Pese al recorte de valoración por parte de RX Securities, el broker británico sigue siendo de largo el más optimista, muy por encima de los 90 euros por título que calculan en Intermoney, la segunda firma más alcista.
De media, el consenso de expertos de Bloomberg determina un precio objetivo para Pharmamar de 82,97 euros por acción, lo que arroja un potencial de subida adicional del 15 por ciento.
La biofarmacética gallega se ha arreglado bien para resistir sobre el parqué la reciente tormenta bursátil y cotiza por encima de los 71 euros.
Desde el punto de vista técnico, el apoyo que hizo Pharmamar en los 65-66 euros durante la segunda semana de mayo “resultó ser certero”, dijo a finanzas.com José Luis Herrera, analista en Banco de Inversión Global (BIG).
Ahora, la hoja de ruta alcista incluye una primera resistencia en los 74,5 euros, dijo el director de análisis de la revista Inversion, Josep Codina. Si la supera, la acción reflejará la bondad del patrón de continuación.
Más arriba, si consigue dejar atrás los 78,3 euros, podría dirigirse a su siguiente zona de control, que Herrera marca ente los 81,5-83 euros.
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