Cómo hacer trading con la libra tras la marcha atrás con las medidas de Truss
El nuevo ministro británico de Hacienda, Jeremy Hunt, desmantela el mini presupuesto de Lizz Truss y ofrece un punto de apoyo a la libra
La cotización de la libra esterlina rebotó con fuerza en el mercado de divisas después de que el nuevo ministro de Hacienda del Reino Unido, Jeremy Hunt, desmanteló lo que quedaba del programa económico de la primera ministra, Lizz Truss.
El cruce de la moneda británica contra el dólar, conocido en el Forex como cable, escaló hasta las 1,13 unidades, después de haber marcado mínimos históricos en las últimas semanas, en los 1,0327 dólares. Y también se vinieron abajo los bonos (gilts, en el argot).
Desde que asumió la dirección de las finanzas británicas hace tres días, Hunt propuso un enfoque fiscal radicalmente distinto al de Truss. Su mantra pasa por subir los impuestos y recortar el gasto, una buena noticia para la deuda y una dosis de calma para la libra y los bonos.
Objetivos de corto plazo para la libra
Tras el rebote de las últimas sesiones, el par de divisas libra/dólar abrió una ventana de oportunidad para operaciones largas de trading a corto plazo.
Es cierto que la tendencia de largo plazo es bajista, pero en el nivel de los 1,04 dólares “ha habido un apoyo muy importante” y la libra tiene que tener tracción, dijo a finanzas.com Carlos Galán, director de la Escuela de Trading de Las Rozas.
La primera resistencia sería que tendría el par de divisas, y que también es el objetivo del movimiento alcista, estaría en los 1,19 dólares, aunque antes debería romper con decisión la zona de los 1,15 dólares, de acuerdo con el sistema SAR de rangos áureos desarrollado por Galán.
El papel de la Fed
El rebote hasta estos niveles está en la hoja de ruta de los traders, pero lo que parece más complicado es ver alzas superiores de la libra dado el escenario de incertidumbre y desconfianza que ha sembrado el ejecutivo de Truss.
En opinión de Miguel Ángel Rodríguez, experto en divisa del broker Capex, la primera resistencia para el par libra/dólar estaría en las 1,1690 unidades. Solo las decisiones de la Fed y sus efectos en el billete verde podrían provocar un impulso mayor.
“Difícilmente va a superar estas resistencias, a menos que la Reserva Federal dijera que va a cambiar la intensidad en las subidas de tipos, lo que podría debilitar al dólar e impulsar la cotización del cable”, argumentó Rodríguez.
La cuestión es que los tipos de interés en el Reino Unido están ahora mismo en el 2,25 por ciento, mientras que en los Estados Unidos están en el 4 por ciento, Por eso, el diferencial de tipos juega a favor del dólar.
Desconfianza en el mercado
Es cierto que los mercados reaccionaron positivamente tras la llegada de Hunt y la supresión de las controvertidas medidas fiscales. Pero la desconfianza sembrada por los políticos todavía no ha traído la calma que desean los inversores.
“Tanto la libra como los rendimientos de los gilts no han vuelto a los niveles anteriores al mini presupuesto. No esperamos que lo hagan a corto plazo”, dijo Azad Zangana, economista y estratega senior para Europa de Schroders.
Dada la volatilidad y la fragilidad del gobierno británico, “los inversores exigen, con razón, un descuento en los activos británicos para compensar el riesgo adicional y la incertidumbre en las políticas que anuncian (y de las que luego se retractan)”, recalcó Zangana.
Es más, aún está por ver que Truss pueda mantener su cargo, lo que genera más incertidumbres.
Los mercados de apuestas dan una probabilidad de dos tercios a que Liz Truss se vea obligada a abandonar el cargo antes de que acabe el año. “¿Podríamos ver un quinto canciller en cinco meses? Es comprensible que los inversores sigan nerviosos ante este panorama”, reflexionó el experto de Schroders.
El Banco de Inglaterra niega que vaya a retrasar la venta de bonos
La última derivada a tener en cuenta en la cotización de la libra es el papel de Banco de Inglaterra. Esta misma mañana, el Financial Times informó de que el emisor estaba dispuesto a retrasar su programa de venta de bonos más allá del 31 de octubre.
No obstante, el Banco de Inglaterra negó la noticia tras precisar que la información del rotativo británico “es inexacta”, lo que provocó de nuevo fuertes ventas en los bonos británicos.
Un retraso en los planes de ajuste cuantitativo ayudaría a calmar al mercado, al frenar el drenaje de liquidez que provocará el emisor cuando ponga la venta sus bonos.
