Las tendencias de inversión a seguir este año
Renta variable, crédito, materias primas e inmobiliario pueden ofrecer las mejores oportunidades de inversión este ejercicio
La luz al final del túnel que atravesamos en 2020 la han encendido las vacunas contra el Covid-19 y los expertos esperan que este sea el año de la recuperación económica, impulsada por los tipos de interés que continuarán en mínimos históricos.
Este es un entorno propicio para apostar por la renta variable, las divisas, el crédito, las materias primas y el inmobiliario, según establece un informe elaborado por BNP Paribas sobre las principales tendencias a tener en cuenta para invertir este año. Entre ellas destacan:
Vacunas, recuperación y reflación
Según el estudio, el crecimiento económico, las vacunas y la reflación -escenario donde los estados estimulan artificialmente la economía con el fin de superar una recesión- marcarán 2021, y los inversores deben aprovechar este contexto para equilibrar la distribución de sus carteras.
Para ello tienen que tener muy en cuenta la renta variable, las divisas, los metales básicos, los metales preciosos, los bonos ligados a la inflación, las infraestructuras y el sector inmobiliario, ya que estos activos “podrán beneficiarse de este nuevo ciclo económico”, señala el informe.
El desafío de los tipos en negativo
Otra tendencia se deriva de que en el actual entorno dominado por rendimientos nulos de los activos monetarios y rendimientos negativos de un número cada vez mayor de bonos soberanos, los inversores se enfrentan al desafío de encontrar soluciones con bajo riesgo y rentabilidad positiva.
Para los inversores con aversión al riesgo una manera de diversificar los activos monetarios sin rendimiento es tomar posiciones en inversiones alternativas con bajo nivel de volatilidad y potencial de rentabilidad positiva.
Desde BNP apuntan tres soluciones de inversión que cumplen estos criterios:
- Fondos alternativos UCITs centrados en estrategias Global Macro, Long/Short Equity, Event Driven y Relative Value.
- Fondos de renta fija de retorno absoluto.
- Y productos estructurados
Buscar rentabilidad
Para obtener óptimos retornos los inversores deben “alejarse de los bonos gubernamentales tradicionales”, recomienda el informe. Sobre todo aquellos con un perfil defensivo.
Para ello aconseja una inversión mínima de 12 meses en soluciones de renta fija, fondos de infraestructuras e inmobiliarios.
Cambios en el Dragón
China será este año una oportunidad para los inversores. Su plan quinquenal se centra en la demanda interna y en la internacionalización de su moneda, el renminbi. Además la prioridad que da a la innovación tecnológica beneficia a sus empresas tecnológicas.
Todo ello, junto al levantamiento de las restricciones en los mercados financieros nacionales y la incorporación de las acciones A de China y de los bonos onshore a los principales índices mundiales, hace que los activos financieros onshore de China estén cada vez más disponibles para los inversores extranjeros.
Entre ellos, la firma francesa recomienda:
- Valores, fondos y ETFs tecnológicos chinos.
- Valores, fondos y ETFs de acciones A chinas.
- ETFs onshore de China 3.
- Y fondos de renta fija y mixtos que incluyan acciones tecnológicas, acciones A y/o bonos onshore chinos
Nuevos hábitos de consumo
Otro de los temas que centrará la inversión este año se deriva de que el Covid-19 ha acelerado cambios en el consumo desde casa y existe una demanda acumulada pendiente que está lista para aflorar.
Por ello, BNP recomienda a inversores dinámicos que deseen beneficiarse de los nuevos hábitos de consumo a nivel mundial optar por valores de empresas de este sector de gran capitalización y muy líquidos.
No obstante, debido a que algunos de estos nuevos hábitos aún están en sus inicios requerirán más tiempo para alcanzar todo su potencial, por lo que “los fondos, ETFs y los productos estructurados representan otras soluciones de inversión para lograr exposición a esta tendencia”, dice el informe.
También hay que tener en cuenta que las nuevas tendencias como el streaming, la música, el juego, las compras online y los pagos electrónicos están más desarrollados y son más rentables en Asia, por lo que pueden tener un mayor potencial allí que en Occidente, por lo que desde el banco francés recomiendan una diversificación global.
Vivienda y salud
Según el informe, el mundo desarrollado se encuentra en un momento de demanda creciente de viviendas. Además, el envejecimiento de la población y los elevados costes de la atención sanitaria en los últimos años de vida son las tendencias que están impulsando una necesidad de actualizar los sistemas sanitarios para ofrecer una mayor calidad de vida.
Por todo ello BNP recomienda invertir en:
- Acciones estadounidenses y europeas del sector de la construcción de viviendas.
- Materiales de construcción y otros materiales, así como artículos de bricolaje.
- Demanda de materias primas, especialmente cobre y madera.
- Fondos de inversión inmobiliarios (REITs) centrados en la vivienda residencial.
- Empresas farmacéuticas/biotecnológicas centradas en tratamientos oncológicos y de Alzheimer.
- Existencias mundiales de productos sanitarios.
- Equipos de fitness para el hogar.
- Y nutraceuticals: empresas de alimentación y bebida que operan en el sector de la nutrición buscando beneficios para la salud.
Innovación tecnológica
El impulso de la innovación es otra tendencia importante este año. Por ello, se están desarrollando tecnologías disruptivas, como el 5G y la inteligencia artificial, que están estimulando el crecimiento de la demanda de semiconductores, infraestructuras, almacenamiento y ciberseguridad, lo que permite el procesamiento de datos o big data y la perfilación de los consumidores.
Para invertir en este tema desde BNP recomiendan renta variable global con un horizonte de inversión a largo plazo destinado a ocupar un lugar destacado entre otras megatendencias.
La transición energética y el pacto verde
Al invertir en 2021 también hay que tener presente que existe una conciencia cada vez mayor de que el comportamiento de la sociedad y la economía mundial están estrechamente relacionadas con el ecosistema, las emisiones de CO2 y las fuentes de energía.
Por ello, el informe subraya que, “vemos una enorme demanda de productos y servicios en este ámbito impulsada por las innovaciones, las políticas gubernamentales, los objetivos de CO2 y las preferencias cambiantes de los consumidores e inversores hacia la sostenibilidad”.
La demanda se centrarán en:
- La innovación tecnológica y equipos de energía solar, eólica, geotérmica, hidroeléctrica y baterías de combustible (hidrógeno).
- Y el almacenamiento de energía, fabricantes de equipos eléctricos y de red, baterías y productos y materiales químicos relacionados.
Para invertir en este sector desde BNP proponen prestar atención a los valores de empresas que sean agentes clave en estas áreas y a fondos gestionados activamente o ETFs temáticos.
Una gobernanza corporativa sólida
Los inversores cada vez dan más importancia a los criterios ASG -medioambientales, sociales y de buen gobierno- a la hora de invertir en renta variable. Consideran que así reducen riesgos.
Además, desde 2015, las empresas europeas con un sólido historial de gobernanza empresarial, en relación con la transparencia y los derechos de los accionistas, han superado al índice STOXX Europe de forma consistente.
Por ello, el informe apunta que los inversores que apuesten por empresas con excelentes credenciales ASG, deberían centrarse en compañías con una sólida gobernanza.
“Contar con un sólido gobierno corporativo y con una alta rentabilidad es una atractiva estrategia de renta variable defensiva a largo plazo y una buena alternativa a los bonos soberanos y corporativos”, añade el estudio.
Considera que los rendimientos de acciones que combinan una sólida gobernanza y alta rentabilidad siguen siendo muy atractivos en comparación con los de los bonos soberanos, que con frecuencia son negativos.
