Dónde invierte el fondo español que duplica la subida del IBEX 35 

El fondo Cobas Iberia se sitúa en las posiciones de cabeza de la categoría de renta variable España, según datos de la plataforma especializada VDOS. 

En concreto, esta cartera del gestor estrella Francisco García Paramés se anota una revalorización del 16 por ciento en lo que va de 2024, lo que supone duplicar el rendimiento cosechado por el IBEX 35 en ese mismo plazo. 

Solo cuatro carteras obtienen rentabilidades superiores a las del Cobas Iberia este año, aunque algunas de ellas son productos apalancados, como el Lyxor Ibex 35 Doble Apalancado (que escala un 27 por ciento debido a su propia naturaleza, consistente en acentuar los movimientos de la bolsa).  

En realidad, solo el Abante Spanish Opportunities, versión luxemburguesa del Okavango Delta (de otro gestor estrella, el popular José Ramón Iturriaga) saca dos puntos de ventaja al Cobas Iberia, dentro de los fondos de gestión activa. 

Además, se da la circunstancia de que ambos productos son fondos de autor gestionados mediante una estrategia de valor, que consiste en seleccionar activos infravalorados por el mercado, con alto potencial de revalorización.   

En las tripas del fondo Cobas Iberia 

Pero, ¿qué tiene en cartera el Cobas Iberia que ha permitido el despegue de su rentabilidad? 

Por sectores, cuenta con una fuerte exposición a materiales básicos, con el 33 por ciento del portafolio; así como a empresas industriales, con otro 30 por ciento de los activos, según datos de Morningstar.  

Por compañías, las cinco principales posiciones del Cobas Iberia son Atalaya Mining, con una posición que se eleva al 10 por ciento de la cartera; Técnicas Reunidas, con una apuesta cercana al 9 por ciento; Elecnor, con casi el 8 por ciento; Almirall, con cerca del 6 por ciento y CAF, con una apuesta próxima al 5 por ciento de los activos. 

Le siguen Grupo Catalana Occidente, Miquel y Costas, Semapa y Grifols, según información de Bloomberg. 

Fuera de las blue chips

Se trata de compañías muy distintas a las blue chips que suelen ocupar las principales posiciones de la mayoría de los fondos de bolsa española.  

Más bien al contrario, las grandes apuestas de Paramés en el Cobas Iberia se caracterizan por su tamaño más bien pequeño y por un comportamiento superior al del Ibex 35 en 2024. 

Así, la empresa de ingeniería Técnicas Reunidas se dispara un 46 por ciento; Catalana Occidente, un 22; y la portuguesa Semapa, un 15 por ciento. 

Por su parte, la minera de cobre Atalaya Mining, el fabricante de trenes CAF y la papelera Miquel y Costas escalan un 10 por ciento este ejercicio. 

Solo la farmacéutica Almirall se revaloriza en línea con el IBEX 35, sobre el 8 por ciento; mientras que Elecnor sube un escaso 1,5 por ciento y Grifols pierde un 40 por ciento debido al culebrón desatado por Gotham. 

Factores que impulsan las posiciones del fondo Cobas Iberia 

Distintos factores han contribuido al buen desempeño de estas posiciones, según ha detallado la propia gestora en su newsletter de julio. 

En concreto, Atalaya anunció que el Proyecto Touro ha sido declarado plan industrial estratégico por el Consello de la Xunta de Galicia, lo que “simplifica los procedimientos administrativos y reduce los tiempos para la obtención de permisos”; mientras que CAF ha firmado un contrato de casi 400 millones de euros con Metro Madrid para el suministro de 40 trenes, en un acuerdo que incluye la posibilidad de aumentar el número de pedidos en el futuro. 

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