El nuevo ETF que encandila a legiones de inversores

Los pronosticadores de Wall Street tienden a agruparse en torno al consenso, temerosos de sobresalir por temor a equivocarse. Y luego está Tom Lee.

El director de inversiones de Fundstrat Capital se ha ganado un nombre con predicciones audaces (el S&P 500 a 15.000 puntos).

Sus predicciones descaradamente optimistas, por las que no se disculpa, han atraído legiones de seguidores en línea en esta era de especulación de mercado en la que todo vale, impulsada por inversores minoristas que lo hacen todo por sí mismos.

Ahora, el ex estratega de JPMorgan Chase busca sacar provecho de su renombre con un nuevo fondo cotizado en bolsa, el Granny Shots US Large Cap ETF, que se lanzó a principios de este mes y ya ha recaudado más de 400 millones de dólares. Es el primero de lo que espera que sean muchos más.

El nombre del fondo, al igual que la lista de recomendaciones de acciones que Lee ha proporcionado a sus clientes desde 2019, se deriva de un estilo poco convencional de tiro libre de baloncesto que él compara con su proceso sistemático de selección de acciones basado en temas. Puede que no parezca el más atractivo, dice Lee, pero es el que tiene mayores posibilidades de éxito.

“Nuestros clientes y su lealtad, y el hecho de que sigamos creciendo muy rápidamente como firma de investigación, no se debe sólo a que seamos optimistas”, dijo Lee en una entrevista, añadiendo que la firma también tiene un grupo institucional de seguidores comprometidos. “Se debe a que les hemos dado muchas razones para entender por qué los mercados deberían hacer lo que están haciendo”.

El ETF arranca bien

El ETF ha tenido un buen comienzo. GRNY ha subido un 2,2 por ciento desde su lanzamiento a principios de noviembre, en comparación con un avance del 0,2 por ciento del S&P 500 en el mismo período.

Sus 412 millones de dólares de entradas lo colocan en el 10 por ciento superior de los debuts de fondos este año en función de la velocidad de acumulación de activos.

Aun así, GRNY se lanza en medio de una difícil racha para los selectores de acciones. Aproximadamente dos tercios de los gestores de acciones de gran capitalización han tenido un rendimiento inferior al del S&P 500 este año hasta finales de octubre, según muestran los datos de Strategas Research.

De hecho, más de la mitad de los gestores activos han tenido un rendimiento inferior al del índice de referencia en 14 de los últimos 15 años.

Los ETF temáticos también han caído en desgracia recientemente, con salidas de capital en nueve de cada diez meses de este año hasta octubre.

Pero eso no desanimará a Lee. GRNY se basa en cuatro temas a largo plazo, que incluyen la flexibilización de las condiciones financieras y los proveedores de mano de obra globales, y tres a corto plazo, como la estacionalidad y la inclinación por el estilo.

Las acciones que se alinean con dos o más de los temas están incluidas en el fondo. Meta Platforms se clasifica en cinco temas, por ejemplo, mientras que la empresa matriz de Google, Alphabe, y Garmin se clasifican en cuatro.

"No es un proceso de caja negra", dijo Lee, quien agregó que él y su equipo han recibido comentarios positivos por su transparencia. "Granny Shots le está dando a la gente una muy buena comprensión de por qué son dueños de esto".

Tesla, entre las principales participaciones

Entre las principales participaciones se encuentran el productor de equipamiento militar y policial Axon Enterprise, Tesla y CrowdStrike Holdings. El fondo, que consta de unas 35 acciones, se reequilibrará trimestralmente. Los temas también son dinámicos.

Lee, que gestiona el fondo junto con Ken Xuan, es el último de una creciente lista de economistas e inversores destacados que han lanzado ETF, uniéndose a personas como Nouriel Roubini, Rob Arnott de Research Affiliates y otros.

Sin embargo, se necesita algo más que un nombre reconocible para lanzar un fondo exitoso, afirmó. "No creo que sólo porque alguien tenga un nombre pueda de repente lanzar un ETF y atraer activos", declaró Lee.

En última instancia, el plan es que GRNY sea el primero de numerosos ETF basados en la filosofía de inversión de Lee.

“Ya estamos planeando una fase completa de lo que sigue a ésta”, sentenció.

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