Fondos de bolsa alemana para aprovechar la ofensiva fiscal de Berlín
Los planes del Gobierno alemán para lanzar un paquete de estímulos de 500.000M€ suponen un fuerte acicate para la bolsa alemana. Estos son los fondos para sacarle provecho
Alemania va a tirar de chequera (por fin) para tratar de reflotar una economía que lleva al ralentí desde la invasión rusa de Ucrania, en 2022. Para ello, el gobierno del recién elegido Friedrich Merz ha anunciado un abultado paquete de medidas que, en sus propias palabras, pretende emular aquel mítico “whatever it takes” de Mario Draghi, que puso punto y final a la crisis de la deuda en la zona euro, en 2012.
En líneas generales, este paquete, que aún debe ser aprobado por el parlamento, incluye un enorme fondo de 500.000 millones de euros para infraestructuras, así como una reforma del “freno a la deuda” constitucional para eximir el gasto en defensa, con lo que supondrá un importante revulsivo para la economía y la bolsa del país.
“Estamos presenciando un “Whatever it takes” a la alemana. El impresionante paquete fiscal anunciado en Alemania, el mayor en este país desde la Reunificación, ya ha dado sus primeros resultados con una subida de la bolsa alemana”, explica Rosa Duce, directora de inversiones de Deutsche Bank España.
En concreto, el Dax alemán se disparó un 3,38% el miércoles, volviendo a romper sus máximos históricos, lo que le ha permitido mantenerse en verde en el balance de cinco sesiones mientras el resto de bolsas desarrolladas abonan las ventas.
Y los expertos creen que el poder catalizador de este paquete fiscal puede alargar su efecto. “Dada la magnitud del cambio de perspectivas, creemos que hay margen para que este tema siga impulsando los mercados, con una mejora significativa de las perspectivas de crecimiento a medio plazo para Alemania”, ha escrito James Bilson, estratega del equipo de renta fija de Schroders.
Fondos para beneficiarse del "whatever it takes” alemán
Los inversores que, en este contexto, estén pensando en incrementar posiciones en bolsa alemana pueden hacerlo a través de alguno de los fondos de inversión centrados en este activo que se comercializan en nuestro país.
Uno de ellos, es el Allianz German Equity, que se revaloriza un 9% en el año y cuyas primeras posiciones son SAP, Siemens, Deutsche Boerse, Infineon Technologies y Munich RE.
Asimismo, también está el fondo DWS Invest German Equities, que suma un 12% en el año, invertido en compañías como SAP, Allianz, Deutsche Telekom, Munich RE y Deutsche Bank.
Por su parte, el Fidelity Germany Fund suma un 10% con un top 5 similar a los dos anteriores: SAP, Deutsche Telekom, Airbus, Siemens y E.ON.
Algo distintas son las cinco primeras posiciones del Mainfirst Germany Fund, un fondo que sube un 8%: Commerzbank, Fresenius, Deutsche Bank, Traton y Procredit.
Más allá de eso, pueden encontrarse fondos de bolsa alemana con filosofías concretas de inversión. Así, el Barings German Growth Fund tiene un sesgo de crecimiento; mientras que el UBS Small and Mid Cap Germany Equity pone el acento en las compañías de pequeña y mediana capitalización; y el FPM Funds Stockpicker Germany All Cap es una cartera de “stock picking”.
Por último, el Mediolanum Challenge Germany Equity Fund es un producto que invierte en fondos como el Fidelity Germany o el Allianz German Equity, en combinación con acciones de compañías como SAP, Allianz o Siemens.
ETF de bolsa alemana
Además, una opción diversificada y barata de acceder a este mercado es a través de fondos cotizados o ETF, aunque sin el valor añadido que supone la gestión activa.
Algunos productos de este tipo son el Franklin FTSE Germany ETF, el Vanguard Germany All Cap UCITS ETF o el IShares MSCI Germany ETF.
Son una buena alternativa en caso de pensar que el mercado alemán va a subir de manera generalizada, sin grandes diferencias entre sectores.
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