¿Jubilación a corto plazo? Planes de perfil conservador

El mercado se siente optimista respecto a la recuperación económica durante el año. La continuidad de los tipos de interés ultra bajos de los bancos centrales y sus programas de compras de activos para sustentar la economía (y los mercados de renta variable), parecen apuntar a una evolución positiva de los activos más rentables, las acciones.

Pero no podemos olvidar que sus valoraciones están tocando niveles elevados. 

Tampoco se pueden descartar completamente nuevas recaídas económicas si las vacunas no se consiguen desplegar a tiempo y con suficiente eficacia para evitar nuevas olas de contagios o demuestran no ser efectivas para las nuevas variantes.

En el caso de los inversores de planes de pensiones, es necesario además tener en cuenta la fecha de jubilación, que en el caso de que esté cercana parece conveniente optar por invertir en planes de perfil conservador, para tratar de evitar potenciales retrocesos de la renta variable, difícilmente recuperables en un corto espacio de tiempo, sin dejar completamente de lado una posible revalorización bursátil. 

Los planes de la categoría VDOS de Mixto Conservador Global tienen una exposición a renta variable de hasta el 35 por ciento de la cartera, correspondiendo sus valores a emisores, tanto de renta variable como de renta fija, domiciliados en países de la OCDE y denominados en divisa distinta del euro. En lo que va de año se revaloriza un 0,46 por ciento de media, tras haber terminado 2020 en negativo (-3,18%). 

De una selección de planes de esta categoría con calificación cinco y cuatro de VDOS, el más rentable en lo que va de año es PLAN DE PENSIONES DE LOS INGENIEROS con un avance de 0,78 por ciento. A un año, se revaloriza un 1,75 por ciento, con un dato de volatilidad de 8,3 por ciento. 

La inversión en renta fija representa como mínimo el 70 por ciento del patrimonio del plan, incluyendo Tesorería y activos del Mercado Monetario. Se materializa principalmente en títulos de deuda pública y privada o instrumentos del mercado monetario cotizados en mercados oficiales y organizados, de países de OCDE. 

La parte de la cartera invertida en renta fija ha de tener una calidad crediticia mínima de 'grado de inversión' (BBB-) o la que tenga asignada el Reino de España, en caso de ser inferior. No hay limitación en cuanto a la exposición a divisas diferentes al euro. Con un patrimonio bajo gestión de 32 millones de euros, las mayores posiciones en su cartera incluyen emisiones de AROUNDTOWN 2% 02/11/26 (2,12%) REPUBLICA DE ITALIA 1,25% 01/12/26 (2,08%) WENDEL SA 1,375% 26/04/26 (2,07%) BECTON DICKINSON EURO 1,208% 04/06/26 (2,04%) y PRYSMIAN SPA 2,5% 11/04/22 (2,03%). 

La suscripción del plan supone una inversión mínima, inicial y periódica de 50 euros, aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1,30 y de depósito de 0,10 por ciento.  

Con objetivo de rentabilidad no garantizada, SANTANDER EUROPA 2025 obtiene desde el pasado 1 de enero una rentabilidad de 0,07 por ciento y de 0,41 por ciento a un año, registrando en este último periodo un controlado dato de volatilidad de 3,33 por ciento, que lo posiciona entre los mejores de su categoría por este concepto, en el quintil cinco. 

Sigue un proceso de gestión pasiva, proponiéndose un objetivo de rentabilidad no garantizado que consistirá en una de estas dos rentabilidades: una rentabilidad fija del 2,5 por cientosobre el VLI (Valor Liquidativo Inicial) o una rentabilidad variable, si ésta última fuera superior a la rentabilidad fija del 2,5 por cientosobre el VLI, que sería el 75 por ciento del porcentaje de revalorización media del índice Eurostoxx 50.

La cartera del fondo estará invertida mayoritariamente en renta fija, principalmente deuda pública y emisiones de países de la Unión Europea y OCDE. Suma un patrimonio bajo gestión de 14 millones de euros, correspondiendo las mayores posiciones en su cartera a las emisiones de Reino de España 0% 2025-07-30 (76,84%) Reino de España 4.65% 2025-07-30 (20,01%) OTC BBVA 100726 2025-07-10 (0,95%) y OTC JPMorgan 2025-07-10 (0,46%). Aplica a sus partícipes una comisión fija de 0,79 por ciento y de depósito de 0,10 por ciento.  

Con calificación de cuatro estrellas de VDOS, CRECIMIENTO CONSERVADOR DB avanza un 0,03 por ciento por rentabilidad desde el inicio del año. En el último periodo anual no consigue situarse en terreno positivo (-0,40%), registrando un dato de volatilidad bastante controlado de 6,56 por ciento que lo sitúa en el segundo mejor grupo de su categoría, en el quintil cuatro, por tal concepto. 

Su objetivo es generar una rentabilidad atractiva ajustada a un horizonte de inversión mínimo de 2 a 3 años, con un enfoque multiactivo, en línea con la estrategia definida por Deutsche Asset & Wealth Management.

El control de riesgo está integrado en todo el proceso de inversión para asegurar un perfil conservador. Gestiona un patrimonio de 23 millones de euros, incluyendo entre sus mayores posiciones la Letra del Tesoro Francés al Descuento FRENCH DISCOUNT T-BILL 0% 24/03/2021 (5,99%) Bonos italianos BTPS 3.5% VTO. 01.03.2030 (5,28%) y BTPS 1.35% VTO. 01.04.2030 (5,27%), el Bono alemán BUNDESREPUBLIK DEUTSCHLAND 4,75 04.07.2034 (4,12%) y la Letra del Tesoro Alemán GERMAN TREASURY BILL 0% 14/04/2021 (3,98%). 

La suscripción supone una aportación mínima inicial y periódica de 30 euros, gravando a sus participes con una comisión fija de 1,15 por ciento y de depósito de 0,046 por ciento. 

A pesar de las incertidumbres que la evolución de la pandemia pueda aún presentar y de los reducidos (cuando no negativos) tipos de interés, los bonos podrían continuar ofreciendo diversificación, respecto al riesgo de la renta variable, así como preservación del capital. Parece que la relación entre riesgo y retorno se mantendrá y, en renta fija, el segmento crediticio se perfila como la mejor oportunidad para obtener una renta periódica tangible.