La apuesta más audaz de Wall Street: el ETF de IA que imita a Buffett y Tepper
La startup fintech Intelligent Alpha lanza un ETF impulsado por chatbot que promete aprovechar la capacidad intelectual de las mentes más ilustres del mundo de la inversión: Warren Buffett, Stanley Druckenmiller, David Tepper y más
Podría ser la apuesta más audaz de Wall Street para explotar nuevas herramientas de inteligencia artificial para imitar las leyendas de las finanzas.
El producto, cuyo nombre no es tan sutil es «Intelligent Livermore ETF», se basa en ideas de inversión generadas por ChatGPT, Gemini y Claude, apodado el «comité de inversiones», que se inspirarán en los pensamientos y acciones de los famosos gestores de fondos.
Comenzó a cotizar el pasado miércoles, coincidiendo con la subida de 50 puntos básicos de los tipos de interés por parte de la Fed, y ha arrasado en sus primeros días de cotización
La firma, con raíces en ingeniería y tecnologías emergentes, instruirá a los grandes modelos de lenguaje (LLM) para que emulen las personalidades de los inversores.
El trío de chatbots generará entre 60 y 90 empresas globales que abarcan una serie de sectores, temas y geografías, incluidos la atención médica, las energías renovables y América Latina, por nombrar solo algunos.
La lista de personajes a los que se dirige el ETF (además de Buffett, Druckenmiller y Tepper) incluirá a Dan Loeb, Paul Singer y otros, aunque las tenencias del fondo pueden no reflejar necesariamente las apuestas reales de esos inversores.
“Si piensas en el mundo de los fondos de cobertura hoy en día, hay grupos que se centran en áreas específicas de especialización”, dijo Doug Clinton, director ejecutivo y fundador de Intelligent Alpha. “En cierto sentido, estamos recreando los principios básicos de esa estructura, donde tenemos diferentes inspiraciones para los inversores que realmente respetamos”.
La IA como arma para crear nuevas riquezas
Si bien las ambiciones del producto se destacan como particularmente audaces, incluso para el agitado mundo de la inversión en ETF, es el último intento de Wall Street de utilizar la IA como arma para crear nuevas riquezas para inversores de todo tipo.
Algunos fondos de cobertura ya utilizan chatbots para procesos de investigación e inversión y dicen que la IA puede reducir significativamente el tiempo dedicado a tareas menores.
La idea general sigue siendo en gran medida experimental y no está probada. Hay poca evidencia de que la IA esté alterando y desplazando a las unidades de inversión en masa, y aún queda mucho por resolver en lo que respecta a problemas como los chatbots que inventan cosas en sus respuestas.
Tampoco hay pruebas todavía de que las inversiones elegidas por la IA tengan una ventaja sobre la inversión pasiva. De los 16 ETF centrados en la IA en Estados Unidos, solo uno está superando al S&P 500 este año: el ETF Franklin Intelligent Machines (ticker IQM). El fondo obtuvo un rendimiento del 19 por ciento, mientras que el índice bursátil ganó un 18 por ciento al cierre del último ejercicio.
Además, solo uno de ellos, el Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (AIQ), ha registrado entradas significativas, con más de 1.000 millones de dólares este año.
Le sigue el Roundhill Generative AI & Technology ETF (CHAT), que ha recaudado 117 millones de dólares. El resto ha registrado entradas mínimas o salidas directas en lo que va de año.
Clinton dice que muchos de los otros ETF centrados en IA tienden a depender de técnicas tradicionales de aprendizaje automático y es posible que aún no incorporen LLM como su fondo. “Eso limita esas estrategias al abarrotado mercado de información cuantitativa”, dijo.
40 estrategias diferentes
La idea del ETF surgió el año pasado cuando Clinton empezó a experimentar con ChatGPT para crear una cartera que pudiera superar al S&P 500, algo que, según dice, tuvo suerte.
Con el tiempo, sus experimentos se convirtieron en 40 estrategias diferentes cuyos resultados se miden en función de varios índices, y condujeron a la fundación de Intelligent Alpha.
La empresa, filial de Deepwater Asset Management, es un asesor de inversiones registrado e independiente que está diseñado para utilizar modelos de inteligencia artificial de lenguaje amplio para la gestión de carteras.
El ETF es su primer fondo, pero la firma buscará lanzar una serie de productos que también incluyan carteras personalizadas y fondos de cobertura, según Clinton.
También intentará adaptar su oferta tanto a inversores minoristas como institucionales. Intelligent Alpha ya ha presentado solicitudes para otros ETF también.
Deepwater, con sede en Minneapolis (antes conocida como Loup), gestiona unos 400 millones de dólares en fondos de capital de riesgo y de renta variable pública. Junto con Clinton, fue cofundada por el conocido analista tecnológico Gene Munster.
El ETF homenajea a Livermore
El nuevo ETF de IA rinde homenaje a Jesse Livermore, uno de los operadores bursátiles más legendarios de principios del siglo XX, con su ticker LIVR.
Cobra una comisión del 0,69 por ciento y puede invertir en una empresa que el conglomerado Berkshire Hathaway de Buffett, por ejemplo, no posea. Sin embargo, el fondo cuenta con la supervisión humana final.
“Solo para asegurarnos de que no haya ningún tipo de alucinación en la cartera, como una empresa que haya cometido un fraude o algún problema grave”, dijo Clinton. “Y también de que la cartera cumpla con todas las restricciones regulatorias o de cumplimiento que podamos conocer y que las IA podrían no tener en cuenta cuando crean la cartera.
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