Los planes de renta fija con mejor resultado en el primer semestre

La renta fija no consigue remontar, precisamente por su relación con la inflación que tampoco consigue llegar al objetivo del 2 por ciento que se marcan los principales bancos centrales. De hecho, el último dato de inflación de 1,30 por ciento, tanto en la eurozona como en EEUU, ha rebajado las expectativas del mercado de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed) en diciembre de este año.

En la eurozona, el BCE comienza a emitir mensajes que hacen pensar en un cambio en su política monetaria, aunque, según su último comunicado del jueves pasado, todo parece quedarse en declaraciones; sin cambiar nada, pero apuntando la posibilidad de que el volumen mensual de compras de bonos se reduzca, de forma paulatina, como primera medida.

Si los bancos centrales tienen aún dudas sobre la recuperación del crecimiento económico y la inflación, los inversores conservadores que tenían dudas sobre la conveniencia de incrementar el riesgo de su cartera vuelven a reconsiderar su posición. La renta fija, si bien es cierto que ofrece rendimientos que, en la mayoría de los casos, no superan a la inflación, continúa ofreciendo, en general, una expectativa de menor volatilidad que otros tipos de activo.

En el caso de los inversores en planes de pensiones del sistema individual esto es especialmente cierto para los que se acercan a la edad de jubilación, quienes anteponen la conservación del patrimonio a la consecución de rentabilidad. Si bien es cierto que los índices de las diferentes categorías de planes de renta fija quedan en terreno negativo en el año, algunos gestores están consiguiendo obtener rentabilidades positivas, incluso en este difícil entorno.

Durante el primer semestre del año, de una selección de planes de renta fija con calificación cinco estrellas de VDOS, el más rentable en el año es FIBANC con un 1,82 por ciento. A un año se revaloriza 3,57 por ciento y 9,92 por ciento a tres años, con un dato de volatilidad de 1,57 por ciento. Invierte mayoritariamente en deuda pública y bonos corporativos europeos con nivel de riesgo de insolvencia muy bajo, recomendándose un plazo mínimo para invertir de alrededor de 5 años, ya que las inversiones conllevan un riesgo elevado en el corto plazo.Las mayores posiciones en la cartera de este plan corresponden a emisiones de la Comunidadde Aragón 8.25% 2027-01-17 (3,37%) la emisión de tipo variable de la Universidad de Valencia FRN 2022-12-15 (2,68%) la emisión del banco italiano Unicredit Spa FRN 2019-01-31 (2,38%) de la empresa de transportes urbanos portuguesa CPComboiosde Portugal 4.17% 2019-10-16 (2,11%) y del emisor basado en Eslovaquia SppInfrastrFinance 3.75% 2020-07-18 (1,96%).

De la categoría VDOS Renta Fija Euro Corto Plazo y con 40 millones de euros de patrimonio bajo gestión, RENTA 4 RENTA FIJA se revaloriza un 1,20 por ciento en el año y un 2,05 por ciento en el último año, con una volatilidad de 1,10 por ciento. De acuerdo con su política de inversión, invierte su cartera en activos de renta fija, depósitos y activos del mercado monetario de emisores de la OCDE, correspondiendo al menos un 50 por ciento de su cartera a emisiones con rating superior o igual a BBB- con una duración modificada de la cartera de entre 0 y 2 años. Las mayores posiciones en su cartera incluyen emisiones de ROYAL BANK OF SCOTLAND PLC 10.5% 16/03/22 (5,22%) Depósito TARGO BANK 0.95% VTO.22/01/2017 (4,84%) LLOYDS BANK 11.875% VTO. 16/12/2021 (4,60%) Depósito TARGO BANK 0.92% VTO.18/02/2017 (3,22%) y la emisión a tipo de interés variable de BANK OF AMERICA FLOAT 23/05/2017 (3,18%) 

CAMINOS DINERO es otro de los planesde renta fijaque mejor resultado obtiene en el año, con un 0,36 por ciento de rentabilidad, anotándose a un año una revalorización de 0,38 por ciento, con un controlado dato de volatilidad de 0,33 por ciento. Su cartera incluyeactivos de renta fija denominados en euros y derivados sobre los mismos o sobre tipos de interés. Entre sus mayores posiciones encontramos emisiones del Reino de España, Spain(KingdomOf) 2.1% (9,02%) ObligacionesAtp. Atlantico 4,75% 01/04/2020 (5,99%) Edp Fin Bv 2.625% (5,63%) del Reino de España, Spain(KingdomOf) 4.5% (4,51%) y de Bankia S.A. 3.5% (4,21%).

Teniendo en cuenta la fortaleza de la expansión global, parece que la tendencia de crecimiento, aunque continúa siendo sólida, podría verse algo frenada por la inflación. Los mayores riesgos que podrían afectar a esta expectativa podrían ser una ralentización en el crecimiento económico de China, un colapso en el mercado de petróleo o una política monetaria demasiado agresiva por parte de la Fed, que no parecen probables en un futuro cercano, por lo que previsiblemente se percibirán pocos cambios en los mercados de renta fija en los próximos meses.