Pequeños valores españoles para aprovechar el efecto enero 

Enero suele ser un buen mes para las bolsas y, especialmente, para las compañías de menor capitalización, según dice la estadística. Y, de momento, el comienzo de año parece seguir el guion del denominado efecto enero: las bolsas suben y los índices de pequeñas compañías superan el comportamiento de los grandes selectivos, a nivel mundial. 

También en España, el IBEX Small Cap asciende un 3,5 por ciento, por encima del 2 por ciento que se revaloriza el índice de las 35 compañías más líquidas. 

Las smallcaps son una de las apuestas del 2025 

Pero, además, existe un consenso en el mercado de que 2025 podría ser un buen año para las sociedades de menor tamaño, más allá de enero. 

“En cuanto a las empresas de pequeña capitalización europeas, han tenido un desempeño inferior al de sus pares de gran capitalización pero, si el mercado acepta la recuperación económica, esto debería representar un viento de cola para las empresas pequeñas dado su mayor carácter cíclico. En términos de valoraciones, cotizan muy por debajo de su media de 10 años, mientras que sus pares de gran capitalización están ligeramente por encima, lo que podría representar una oportunidad para el inversor activo”, ha escrito al respecto Charlotte Daughtrey, experta en inversión de Federated Hermes Limited. 

Ahora bien, ¿cuáles son las pequeñas compañías españolas preferidas por los gestores para aprovechar este efecto enero? 

Las apuestas en pequeñas compañías se centran en Viscofan, Vidrala y CIE Automotive 

La composición de los fondos centrados en este segmento del mercado ofrece pistas en este sentido. En general, tres compañías brillan sobre el resto: Viscofan, Vidrala y CIE Automotive. 

Así, por ejemplo, Iciar Puell Gómez de Salazar, gestora del Caixabank Small & Mid Caps España Cartera, tiene sus principales apuestas en Viscofan y Vidrala, con más del 6 por ciento de los activos invertidos en cada una de ellas.  

Otras posiciones destacadas son CIE Automotive (con el 5,9 por ciento), ENCE Energía y Celulosa (con el 4 por ciento) y Ebro Foods (con el 3,77 por ciento). 

Javier Barrado Herrado, por su parte, también tiene Viscofan, CIE Automotive y Vidrala en su fondo Bankinter Pequeñas Compañías Europeas, junto a otras cotizadas del Viejo Continente y otras empresas españolas más bien medianas, como Bankinter, Laboratorios Farmacéuticos Rovi o Fluidra (que, de hecho, cotizan en el IBEX 35).  

Las empresas de mayor tamaño como Cellnex Telecom, Banco Sabadell, Indra o Sacyr son las preferidas también por la afamada gestora Lola Solana, que lidera la estrategia del Santander Small Caps.

Empresas que gustan a los gestores extranjeros

Más allá de eso, también los gestores extranjeros tienen algunas pequeñas compañías españolas en sus respectivas carteras.  

Es el caso de Tom Michels, que tiene a Viscofan como tercera gran apuesta de su fondo BL European Small & Mid Caps (de Banque de Luxembourg Investments), con una posición superior al 5 por ciento. 

Lo mismo ocurre con Andrew Paisley, que apuesta por CIE Automotive y Vidrala en su fondo Abrdn European Smaller Companies, aunque con porcentajes más reducidos. 

Un ejemplo adicional es Sergio Gorppi, que tiene una posición en Viscofan dentro de su fondo Amundi European Equity Small Cap, junto con otras inversiones en empresas españolas de mayor tamaño como la socimi Merlin Properties y Bankinter. 

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