Proteger la inversión en planes de renta fija invirtiendo a corto plazo

Este es un año de cambio en la tendencia en la renta fija tras los pasado años de crisis.Un cambio que se está notando ya. Si nos fijamos en la rentabilidad del bono alemán a 10 años, ha subido del 0,46 por ciento al 0,76 por ciento desde comienzos de año, mientras que la del bono español ha pasado del 1,56 al 1,47 por ciento.

La reducción en el volumen de compras, por parte del Banco Central Europeo (BCE), va a tener un impacto mayor en la deuda alemana, provocando un estrechamiento en los diferenciales que beneficia a los países periféricos. Razón por la cual la prima de riesgo española se sitúa en los 80 puntos y podría bajar aún más. Parece un buen momento para comenzar a reducir duraciones en la cartera de renta fija.

Los planes de pensiones del sistema individual de la categoría VDOS de Renta Fija Euro Corto Plazoacusan ya este cambio de tendencia. Registran una rentabilidad media de 0,06 por ciento desde el inicio del año, habiendo terminado 2017 con rentabilidad negativa.

De una selección con calificación cinco estrellas de VDOS, destaca por su comportamiento superior, RENTA 4 RENTA FIJA revalorizándose un 0,39 por ciento desde el 1 de enero y un 2,10 por ciento el pasado año, con un dato de volatilidad a un año de 0,65 por ciento. Con un patrimonio bajo gestión de 41 millones de euros, su gestión toma como referencia el índice Eonia, invirtiendo en activos de renta fija pública y privada de países de la OCDE. Asigna al menos un 50 por ciento de la cartera de renta fija a emisiones con rating superior o igual a BBB- situándosesu duración modificada entre 0 y 2 años. Las mayores posiciones en su cartera corresponden a emisiones de AméricaMóvilSAB De C.V. 5.125% Vto 06-09-73 (4,15%) TurkiyeGarantiBankasi AS (3,80%) Iberdrola Intl BV 5.75% PerpetualCall (3,77%) Enel SPA 6.5% Vto.10/01/2019 (3,66%) y Banco Mare Nostrum 9 Vto 11/16/2026 (3,49%).

Con un patrimonio gestionado de 81 millones de euros, CAMINOS DINERO registra una rentabilidad de 0,06 por ciento en el año y de 0,19 por ciento en 2017, con un dato de volatilidad bastante controlado, en el último año,de 0,29 por ciento, que lo posiciona en el segundo grupo de los mejores de su categoría, en el quintil cuatro, por este concepto. Gestionado por Gespensión Caminos, invierte en deuda pública y privada con calificación crediticia de hasta BBB- aunque puede tener hasta un 50 por ciento del patrimonio en emisiones con calificación crediticia inferior a BBB- o incluso sin calificación. La duración máxima de la cartera de renta fijase establece en 18 meses, correspondiendo las mayores posiciones a emisiones del Reino de España(1,40%) ObligacionesAtp. Atlantico 4,75% 01/04/2020 (6,23%) EDPFinance BV 2.625% (5,73%) Bankia S.A. 3.5% (4,38%) yComunidad de Madrid2.875% (3,72%)

Gestionado por Caser Pensiones CASER PREMIER RENTA FIJA registra un avance por rentabilidad en el año de 0,02 por ciento y de 0,50 por ciento en el pasado año 2017, con un dato de volatilidad a un año de 1,85 por ciento. Su cartera invierte tanto en Deuda Pública Nacional como extranjera, así como en renta fija privada, tomándose asimismo posiciones de liquidez en depósitos bancarios a corto plazo, en Instituciones de Inversión Colectiva cuya política de inversión es la renta fija a corto plazo, Pagarés y Cuentas a la vista. Ente sus mayores posiciones encontramosel fondo ImantiaFondepósito Institucional (12,11%) la emisión a tipo variable AytHipt Mixto III FRN (4,38l%) el Deposito Popular 0,5% 15/12/16 (4,36%) la también emisión de tipo variable Leek Fin 19 FRN (3,22%) y la emisión de CimentsFrancais 4.75% (3,07%)

Los datos económicos sugieren una fortaleza de la economía que obligará a una subida de tipos. Aunque parece poco probable que el BCE comience esa subida durante 2018, frente a la perspectiva de este ajuste en el mercado de renta fija, conviene posicionarse en inversiones de corta duración, con menor riesgo en caso de que los tipos iniciaran su escalada.