En la deuda de los países emergentes está la oportunidad

En la difícil búsqueda por algún activo
financiero que aporte algo de rentabilidad a las carteras, los asesores parecen
haberse puesto de acuerdo, de forma insólita, esta semana: los mercados
emergentes. Y hacia aquellos mercados han dirigido una parte de las inversiones
de su clientela, de acuerdo con la capacidad de riesgo de cada uno.

La estabilización en el precio de las
materias primas, especialmente el petróleo, y la disminución del crecimiento de
los salarios está favoreciendo de forma importante a las empresas de países
emergentes y, según el FMI, sus economías crecerán el 4,7 por ciento el próximo
año. Los bancos centrales de muchos países emergentes están abaratando el
dinero, siguiendo la estrategia de Estados Unidos y Europa, para facilitar la
expansión de sus economías. La apuesta de asesores y analistas es más por la
renta fija que por la renta variable. La deuda de los países emergentes ofrece
rentabilidades cercanas al 5 por ciento, aunque la cuestión ahora es durante
cuanto tiempo mantendrá esas retribuciones. En cualquier caso, lo que el
ahorrador/inversor debe preguntarse es si lograr alguna rentabilidad le
compensa asumir algún riesgo, algo que a los españoles comienza a no importarle
ya que, según una reciente encuesta, ha bajado el perfil de los conservadores
del 74 por ciento al 66 y un 10,6 por ciento de los inversores españoles reconoce
haber adoptado en los últimos meses un perfil más agresivo. Tener como único
objetivo mantener el mismo capital, es muy duro para muchos ahorradores.