Hablamos de Ucrania (Y de Rusia)

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No soy analista político, aunque todo lo que escuchamos y leemos no es nada tranquilizador. Por sentido común, ninguna de las partes quiere un enfrentamiento militar. Pero, ¿y las consecuencias económicas de todo este conflicto?.

Nuestros economistas han rebajado las previsiones de crecimiento en Rusia este año hasta un 1.0 % desde el 2.6 % previsto inicialmente. El crecimiento en 2013 fue del 1.3 %.

Tensiones monetarias, incertidumbre que daña el consumo e inversión. Demasiados factores negativos, sin que la caída de la moneda pueda compensarlos.

¿Y los mercados? Repito: aunque siempre hay que tener un elevado grado de incertidumbre en potenciales conflictos geopolíticos, rechazamos que pueda desembocar en uno de tipo militar. Pero, como decía antes, la incertidumbre es alta. ¿Por qué no la recogen los mercados? Por la proximidad, por la combinación de riesgos y hasta por la debilidad de fondo de las economías desarrolladas y también de las emergentes, es ciertamente difícil de entender la complacencia con que el mercado está considerando el desarrollo de los acontecimientos en Ucrania. Las Crisis ocurren precisamente porque se pueden anticipar y prevenir.