Los riesgos geopolíticos toman el protagonismo

Nuevos
riesgos geopolíticos han hecho acto de presencia aportando aún más volatilidad
a los mercados y un cierto temor a ahorradores e inversores. Las decisiones de
Donald Trump -siempre Trump- en Irán e Israel han colocado el barril de
petróleo por encima de los 80 dólares incrementando el riesgo de inflación. A
ello habría que sumar el temor a una coalición antieuropea que podría comenzar
a gobernar Italia y que ha vuelto a poner en el centro del debate la
supervivencia del euro. Por si ello fuera poco, Cataluña aparece de nuevo como
un foco de inestabilidad que, como ocurrió en los últimos meses del pasado año,
puede pasar una costosa factura a los inversores.

Estos
nuevos riesgos amenazan con echar por tierra las apuestas de los gestores de
principios de año por la renta variable y por las Bolsas europeas. Sin embargo,
esos mismos gestores siguen apostando por la renta variable (así lo expresa el
78 por ciento de ellos en una reciente encuesta) aunque alargan el periodo en
el que consideran que se lograrán las mayores rentabilidades. Ahora estiman que
las Bolsas no alcanzarán su punto más alto hasta el año que viene. En el mejor
de los casos, habrá que acostumbrarse a los vaivenes del mercado en la
esperanza de acompañar las cotizaciones a su punto más alto. Pero hasta que
llegue ese momento, viviremos, sin duda, momentos de zozobra y confusión que
pondrán nuestros nervios a prueba. Los hay que están dispuestos a no privarnos
de tanta tensión.