Más allá de la Casa Blanca, se recomienda prudencia

Analistas y gestores de carteras vivirán
esta semana pendientes de lo que pueda ocurrir con las elecciones
presidenciales en Estados Unidos. Nunca las disputaron unos candidatos tan poco
populares y jamás resultó tan agresiva, a veces obscena,  una campaña electoral estadounidense.  Pero, a medio y largo plazo, el ahorrador e
inversor debe tomar en cuenta otros acontecimientos y variables, como aquellos
riesgos para el sector financiero de los que advierte el Banco de España esta
semana en su informe semestral. Al fin y al cabo, las Bolsas y, en general los
mercados financieros, se siguen moviendo al ritmo que marcan los bancos y por
ello es importante considerar las expectativas de este sector.

El Banco de España lo tiene claro:  hay riesgo de deterioro de las perspectivas
de crecimiento de la economía nacional e internacional y de que caigan los
precios tanto de la renta fija como de la renta variable. Apuesta porque
continuarán durante un tiempo los bajos tipos de interés que, entre otras
cosas, está impidiendo una mayor remuneración del ahorro. Y hace una llamada a
la prudencia, pese al buen comportamiento de los mercados en las últimas
semanas. Advierte de que la salida del Reino Unido de la Unión Europea es un
riesgo que tendrá sus efectos negativos en algún momento, como las citas
electorales próximas y las cuestiones migratorias y de seguridad. Todo ello
traería una rebaja en las cotizaciones, especialmente en el caso de la deuda
soberana, cuyos precios están en máximos y las rentabilidades bajo mínimos  gracias a que el Banco Central Europeo la
está comprando de forma bien generosa.

El Banco de España nos pinta, por tanto,
un panorama lleno de riesgos que debe llevar a la prudencia a los ahorradores a
la hora de tomar decisiones de inversión. No están los tiempos como para
colocar dinero alegremente ni en renta variable ni en renta fija. Es momento de
fijarse como objetivo preservar el patrimonio y tener liquidez para aprovechar
alguna oportunidad.