Bajistas y alcistas de Grifols redoblan sus apuestas

Grifols lleva inmersa en una batalla por romper la barrera de los 11 euros desde principios del último trimestre, y en este proceso, bajistas y alcistas respecto a las perspectivas de la compañía están redoblando su presión sobre el valor, tratando de imponer sus tesis en el mercado.

Un redoble de estas apuestas que provocó que, en las últimas semanas, nuevas firmas se sumaran al optimismo que ya expresó Morgan Stanley respecto al futuro de la compañía, pero también que el bajista habitual de la empresa, AKO Capital, volviera a aparecer en el horizonte de la farmacéutica.

El optimismo en torno a Grifols

Grifols cerró la primera quincena de septiembre con la agradable sorpresa de que JB Capital Markets, que hasta entonces contaba con una recomendación neutral sobre la cotizada del IBEX 35 y un precio objetivo de 14 euros, mejoraba ambos indicadores.

El analista de la firma española Joaquín García-Quirós mejoró el precio objetivo de Grifols hasta los 18 euros, y pasó a recomendar la compra de sus títulos.

Un cambio de postura que desde JB Capital Markets no quisieron explicar tras las preguntas de finanzas.com, pero que situó su orientación en la línea de otras casas de análisis optimistas con la empresa catalana.

Es el caso de Banco Sabadell, por ejemplo, que cuenta con un precio objetivo de 20 euros y una recomendación de compra sobre Grifols, y que espera que la farmacéutica alcance los 6.518 de euros en ventas en 2023, después de cerrar 2022 con una facturación que proyecta en los 5.851 millones de euros.

También se desprenden estas buenas sensaciones en relación con la recuperación de Grifols desde Morgan Stanley, como se mencionaba anteriormente, o desde Renta 4, desde donde Álvaro Arístegui reiteró la semana pasada su confianza en "la consolidación de la recuperación de los resultados".

Una consolidación que, en opinión del analista, conferirá a Grifols "la capacidad de reducir el apalancamiento hasta niveles manejables, sin necesidad de ampliar capital".

El pesimismo que busca seguir exprimiendo el annus horribilis de la compañía

A pesar de esta corriente de positivismo respecto a las opciones de que Grifols por fin logre olvidar por completo la pandemia y vuelva a niveles de cotización que estén, al menos, cerca de los 18 euros que se reflejaban en su gráfica al cierre del tercer trimestre de este año, la presión bajista en torno a la compañía también se elevó en las últimas semanas.

Firmas como Credit Suisse o JP Morgan, por ejemplo, pusieron el contrapunto a la oleada optimista respecto a la compañía.

La primera, volviendo a incluir a Grifols dentro de sus valores a monitorizar de forma pública, pero con un consejo neutral y un precio objetivo de precio de 10 euros, así como la opinión de que "la mejora en su dinámica de obtención de plasma estará ensombrecida por su elevada deuda". Y la segunda, rebajando el precio objetivo de los títulos de los 15 a los 12 euros.

Unas premisas negativas a las que seguro que se agarró AKO Capital, el fondo de cobertura que el pasado mes de noviembre volvió a aparecer dentro del capital social de Grifols con un porcentaje de acciones en corto superior al 0,5 por ciento, y que en diciembre volvió a reforzar su apuesta.

El hedge fund subió el 5 de diciembre su porcentaje de acciones en corto dentro de la compañía. Del 0,63 por ciento al que llegó el 15 de noviembre tras volver a asomar dentro del capital de la empresa, AKO Capital pasó al 0,72 por ciento el 5 de diciembre.

Un incremento de posiciones que muestran la avidez del fondo por seguir capitalizando sobre las pérdidas bursátiles de Grifols, que este año se sitúan en torno al 38 por ciento.

Y un incremento, asimismo, que refleja el impasse en el que se encuentra la empresa, con todo de cara para mejorar sus ventas y lograr reducir su deuda mediante operaciones como la venta de parte de su negocio, pero que sigue dividiendo al mercado sobre cuándo logrará plasmar esta mejora.

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