Banco Sabadell aumentará el 33% su beneficio en plena opa hostil de BBVA

Banco Sabadell reportará un beneficio neto en el primer semestre del año de 750 millones de euros, el 33 por ciento más que en el mismo periodo de 2023, según las previsiones del consenso de analistas consultadas por finanzas.com.

La entidad catalana acelerará la generación de beneficios en plena opa hostil por parte de BBVA, y presentará un margen de intereses que todavía aumentará un 9 por ciento en tasa interanual, hasta alcanzar los 2.466,4 millones de euros.

La expectación por las cifras que la entidad que dirige César González-Bueno presentará el 23 de julio es máxima, dada la oferta del grupo vasco y la decisión de aceptarla o no que tendrán que tomar los accionistas del banco catalán.

Los resultados del segundo trimestre de Banco Sabadell “son cruciales para defender su negocio independiente, ya que la mayoría de sus accionistas son inversores minoristas y la oferta de BBVA aún representa una prima del 6 por ciento”, dijeron los analistas de Bloomberg Intelligence.

Atención al margen de intereses de Banco Sabadell

A juicio de estos expertos, es especialmente importante “frente a la oferta de BBVA” que se retrase el pico en el margen de intereses, algo que puede conseguir la entidad vallesana, aunque la tasa de crecimiento no sea de doble dígito.

En concreto, Banco Sabadell reportará en el trimestre un margen de intereses de 1.235,4 millones de euros, el 6 por ciento interanual más que en el segundo trimestre de 2023 y el 9 por ciento más respecto al primer semestre del ejercicio pasado. De esta forma, el margen acumulado al cierre de junio será de 2.466,4 millones de euros.

Este porcentaje de incremento del 6 por ciento “compara con la guía de crecimiento a un dígito bajo para el año”, recordó Nuria Álvarez, analista en R4 Banco.

Esta experta prevé que las comisiones netas sigan presionadas y arrojen una caída trimestral del 4 por ciento, lo que dejaría el crecimiento del margen bruto en el 5 por ciento.

Para Bloomberg Intelligence, la clave estará en “la revalorización de la cartera de activos, más inclinada hacia los tipos fijos que el resto de comparables españoles”.

También es importante la estabilidad del margen que el banco aplica a los créditos a sus clientes, que permanecerá sin muchos cambios tras subir diez puntos básicos en el primer trimestre.

Beneficio neto de doble dígito

Con esas cifras por la parte alta de la cuenta, el beneficio neto de Banco Sabadell alcanzará los 442 millones de euros en el trimestre, que sumados a los 308 millones reportados al cierre de marzo de este año, dan un neto de 750 millones de euros, el 33 por ciento que en 2023.

El incremento de esta partida se verá “apoyado” por la evolución de las provisiones, que descenderán un 10 interanual en el trimestre, según las proyecciones de Álvarez.

No obstante, “hasta que no finalice el proceso de la opa, la plusvalía del acuerdo con Nexi no se recogerá, algo que en un principio estaba previsto para este trimestre”, recordó la analista de R4 Banco.

Sin sorpresas significativas en las guías

Con todo, las fuentes consultadas no esperan cambios en las guías para este ejercicio, pero sí en la evolución esperada de las comisiones netas, que “siguen muy presionadas”, apuntó Álvarez.

Igualmente, será interesante la opinión de los directivos respecto a la posibilidad de que el BCE exija nuevas provisiones para cubrir los préstamos apalancados, una medida relevante dado el elevado peso en empresas de Banco Sabadell.

Desde el punto de vista técnico, las acciones de Banco Sabadell cotizan "dentro de un rango lateral en una tendencia alcista clara", dijo a finanzas.com Sergio Ávila, analista en IG.

Ahora, el valor va en busca de las resistencias, la primera en los 1,932 euros y luego la siguiente en los 1,972 euros, además de una resistencia de largo plazo en los 2,06 euros". "Estos niveles van a ser muy difíciles de superar", añadió Ávila.

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