Banco Sabadell ganará 220M€, un 43% más
Banco Sabadell presentará un beneficio neto de 220M€ en el tercer trimestre. El margen de intereses alcanzará los 910M€
Banco Sabadell presentará el jueves 27 un beneficio neto de 220,1 millones de euros en el tercer trimestre, según fuentes del mercado consultadas por finanzas.com y donde TSB aportará 39 millones de euros al resultado final.
Este importe supondrá mejorar en un 42,86 por ciento las ganancias obtenidas en igual periodo de 2021. En ese trimestre, el beneficio neto ascendió a 154 millones de euros.
El margen de intereses se situará en los 910 millones de euros, lo que supondrá una mejora de casi el 4 por ciento (en concreto del 3,76 por ciento), según lo estimado por el mercado.
En ese sentido, Nuria Álvarez, analista de Renta 4, espera que la entidad que dirige César González-Bueno muestre una “solidez en el margen de intereses para este tercer trimestre”.
Y es que la menor contribución de las TLTRO (cuentan con un saldo de 32.000 millones de euros) se traducirá a un impacto negativo de 7-8 millones de euros, es decir “prácticamente neutral”, señala la esperta.
A esto se le une cierto efecto del proceso de repreciación de las carteras y mayor aportación de la cartera de renta fija esperada, conocida por ALCO y que ya en el primer trimestre los bancos confiaban un aumento de la rentabilidad por la subida de las TIREs, que apoyarían un margen de intereses creciendo a un ritmo del 2 por ciento intertrimestral a pesar de un mayor coste de financiación mayorista.
Impacto del euríbor en el margen de intereses
Banco Sabadell debería ser una de las entidades más beneficiadas por el alza del euríbor, que ha subido algo más del 638 por ciento en lo que llevamos de año y se mueve en torno al 2,6 por ciento en tasa diaria.
Sin embargo, esta evolución no se reflejará todavía en el margen de intereses de Banco Sabadell. Los expertos consultados por finanzas.com creen que para apreciar su impacto en toda su forma habrá que esperar al cuarto trimestre de 2022.
Lo que sí podría desencadenar el actual nivel del euríbor es una revisión de las guías de Banco Sabadell.
En ese sentido, Álvarez recuerda que en los anteriores resultados de Banco Sabadell, la dirección mejoró la guía del margen de interés en junio y no descarta que lo vuelva a hacer en la rueda de prensa posterior.
Provisiones, costes y comisiones
Los resultados del tercer trimestre estarán marcados por las comisiones, que se mantendrán prácticamente estables respecto a las del segundo trimestre de 2022 (en torno a los 369 millones de euros, lo que supondrá una mejora del 2 por ciento interanual).
En cuanto a los costes, podrían ascender a los 723 millones de euros, pero reflejan una caída del 30 por ciento gracias al plan de eficiencia que tiene en marcha el banco.
Las provisiones, según el consenso del mercado recogido por Bloomberg, se situarán en torno a los 208 millones de euros, en línea con el coste del riesgo objetivo de la entidad.
Finalmente, en relación al rango del capital, la ratio CET 1 "fully loaded", el objetivo del banco es situarse por encima del 12 por ciento en 2023, un objetivo que ha adelantado en un año y que se repetirá en este tercer trimestre al situarse en el 12,45 por ciento, gracias a la generación orgánica del trimestre compensada por el consumo de capital por menores plusvalías de la cartera de renta fija y el consumo derivado del aumento de los activos ponderados por riesgo en un contexto de crecimiento de volúmenes.
La visión del mercado
El mercado sigue siendo muy positivo respecto a la acción de Banco Sabadell. En ese sentido, el grueso de las recomendaciones se concentran en comprar. En concreto, un 61 por ciento frente al 7 por ciento de vender.
Además, el 30 por ciento de los analistas sitúa su consejo en mantener.
En cuanto al precio objetivo este está fijado por el consenso en los 1,03 euros, lo que a los precios actuales de cotización supone un potencial de retorno del 32 por ciento.
