BBVA insiste en su oferta con la prima por la opa al Sabadell en mínimos
Onur Genç: “BBVA ni tiene la intención ni la necesidad” de mejorar la opa al Sabadell. Considera que el canje de acciones creará un retorno atractivo para los accionistas. La prima, sin embargo, cae por debajo del 3%
La prima del 30 por ciento que BBVA planteó a los accionistas de Banc Sabadell en el marco de una opa sobre esta entidad quedó reducida a menos del 3 por ciento el miércoles. Aunque la sesión fue negativa para el par (y para el IBEX 35 al completo), entre la racha de caídas del banco postor y la de subidas de la entidad a comprar, el diferencial se contrajo a su mínima expresión hasta la fecha.
La desconfianza en bolsa la generó la evolución del negocio mexicano, en desaceleración, y que BBVA no se comprometiera por escrito a mejorar sus objetivos anuales, como sí lo hicieron Banco Santander y el Sabadell. El anuncio sobre la revisión a resultados más exigentes llegó de viva voz y sólo para el negocio en España.
La directora financiera del grupo, Luisa Gómez, lo explicó ante algunos analistas. Más tarde lo confirmó a preguntas de finanzas.com. BBVA eleva objetivos en margen de intereses y comisiones netas, pero deja intactas las previsiones para el resto de los países donde opera. La puesta en pausa de las recompras de acciones mientras dure la opa al Sabadell también lastró la cotización.
El comportamiento en bolsa, sin embargo, no apea al consejero delegado de BBVA, Onur Genç: “Ni tenemos la intención ni la necesidad” de mejorar las condiciones. Según sus números, el canje de 4,83 acciones del Sabadell por una del BBVA resultante “es enormemente atractivo” y desembocará en un 27 por ciento en retorno.
“Repito: ni la intención ni la necesidad”, insistió Genç tras presentar sus proyecciones. Ello descarta, por tanto, que se use el efectivo para abrir el apetito de los accionistas.
Siguiendo su razonamiento, las posibilidades de que la opa al Sabadell fracase “son mínimas”. Tampoco considera que el Gobierno decida bloquearla. “Esperaremos a que planteen sus objeciones y estamos seguros de que seremos capaces de ofrecer soluciones a cada una de ellas”.
Para Genç, el caso Villarejo –que amenaza con sentar a BBVA en el banquillo de los acusados— tampoco pone palos a las ruedas de la opa.
Sinergias de 850M€
El número dos del banco abundó en las capacidades para crear valor, una vez eche a andar, del grupo resultante tras la hipotética absorción del Sabadell. “Es una operación de valor”, repitió, y por la que BBVA espera lograr impulso en varias líneas de negocio, incluido el codiciado segmento de pymes.
“Estamos comprando velocidad y conocimiento”, relató. Genç no escatimó elogios para describir el trabajo del Sabadell en este segmento en particular y como entidad en general: “Es un gran banco”, dijo. “Lo hacen muy bien”. Pero, a pesar de ello, habrá recortes. Empezando por el cierre de unas 300 oficinas.
El plan de ahorros quedó cifrado en 850 millones para el primer trienio, siendo el área de tecnología la que permitirá mayores sinergias. Prácticamente la mitad de esa cifra se creará optimizando las soluciones IT de ambos bancos. El montante se puso en duda por los sindicatos de los grupos implicados.
Genç garantizó, como respuesta, que las cifras son correctas: “Los costes combinados son de 5.000 millones al año, ¿de verdad no seremos capaces de ahorrar 850 en tres [años]?”.
BBVA gana 5.000M€ en seis meses
La opa al Sabadell acabó monopolizando la rueda de prensa de resultados atribuidos al primer semestre del año: BBVA elevó el beneficio hasta junio el 29 por ciento a 4.994 millones, de los que 2.790 se crearon entre abril y junio. La entidad insistió en que mantiene una “elevada política de retribución” al accionista.
La videollamada con analistas tuvo otra agenda, según pudo saber finanzas.com. Los operadores insistieron en preguntar, tanto a Genç como a Gómez, sobre el futuro de la filial mexicana.
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