BBVA vuela hacia los 10€ y apunta alzas extra del 57% 

Las acciones de BBVA aceleraron el rally por encima de sus máximos históricos y cotizan con el punto de mira en los 10 euros. La compañía sigue mejorando la remuneración a sus accionistas y acaba de lanzar una recompra de acciones por 781 millones de euros, como parte de los abonos ordinarios para 2023.

Desde que el grupo presentó sus resultados anuales a finales de enero y reportó un beneficio récord de 8.109 millones de euros, los analistas no han parado de elevar sus valoraciones, que de media crecen en torno al 5 por ciento, hasta un precio objetivo de 10,03 euros.  

La mayor estimación de todo el consenso la acaba de lanzar el bróker estadounidense Jefferies, que calcula para BBVA un precio objetivo de 12,6 euros por acción, lo que implica un margen de retorno del 57 por ciento, con nota de comprar. 

También acaba de revisar sus números Renta 4 Banco, que mantiene la calificación en mantener, pero sube el precio hasta los 10,62 euros.  

Este proceso de revisión de valoraciones (en el argot se conoce como re-rating) es normal al cabo de unas semanas desde las presentaciones de resultados, una vez que los analistas ajustan sus modelos y ofrecen nuevas perspectivas de negocio.  

México, el tesoro de BBVA en los mercados emergentes 

Tal y como explicaron los analistas de Jefferies, en un informe visto por finanzas.com, BBVA es su banco preferido entre las entidades españolas, junto a Caixabank.  

“La poderosa combinación de la salida de BBVA de los Estados Unidos en 2021 y el desempeño superior como nunca de los activos bancarios mexicanos, están detrás del sólido desempeño del banco frente a la mayoría de sus pares y particularmente frente a Banco Santander, durante los últimos 3 años”, dijo el analista Iñigo Vega, que se acaba de hacer cargo de la cobertura en Jefferies.  

Este experto reconoce que le gusta la configuración del grupo que preside Carlos Torres para los próximos diez años. La idea original de la expansión de los bancos en Latinoamérica ahora está funcionando a pleno rendimiento para el grupo vasco.  

“BBVA posee en México lo que creemos es una de las mejores franquicias de bancos minoristas a gran escala en cualquier mercado emergente, y creemos que está bien posicionado para capturar un crecimiento rentable, incluso en un entorno de mayor competencia y disrupción”, dijo Jefferies.  

España también suma para BBVA y Turquía se estabiliza 

En España, aunque ha participado mucho menos en la consolidación, BBVA también “ofrece una rentabilidad que está a la par de sus mejores competidores”, recordó Vega. La entidad “comenzó a cerrar sucursales antes que cualquier otro banco español e invirtió más intensamente en tecnología y transformación”.  

De esta forma, el nuevo precio objetivo de Jefferies se basa en el incremento de las estimaciones que hizo la entidad, y que se plasmaron en una tasa de crecimiento anual del beneficio por acción del 8 por ciento entre 2023 y 2026.  

Entre los catalizadores que identificó Renta 4 Banco, además de México, también se encuentra España, donde la analista de la firma, Nuria Álvarez, espera una “continuidad en la recuperación económica, que aporte visibilidad para una mejora gradual de los volúmenes”.  

Sobre Turquía, Jefferies añadió que está implicando opciones para mejorar a largo plazo la valoración de BBVA y recordó que los bancos turcos cotizan en máximos de cinco años (en dólares).  

Adicionalmente, esta experta destacó la menor incertidumbre que genera Turquía, donde se espera un año de transición para el beneficio de 2024, en torno a los 609 millones de euros, una cifra similar al año pasado.  

BBVA, directo hacia los 10€ 

Desde el punto de vista técnico, BBVA ya superó los máximos históricos al rebasar la zona de los 8,2 euros y ahora cotiza en subida libre y con “el siguiente objetivo en los 10 euros”, dijo Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.  

El valor tiene todas las pendientes giradas hacia arriba y apunta a una zona clave que es importante desde el punto de vista psicológico y que podría actuar como un imán para los inversores.  

Por abajo, si perdiera el soporte de los 9 euros, “entraría en rango lateral, pero todavía con sesgo positivo”, añadió Codina.  

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