Bestinver reitera su apuesta por Pharmamar
El broker de Bestinver confirma su máxima confianza en Pharmamar, pero se muestra más cauto con Almirall y Grifols
El broker de la gestora Bestinver, Bestinver Securities, se mantiene firme en su valoración sobre Pharmamar con un consejo de “comprar” y un precio objetivo a 12 meses de 117 euros.
La recomendación y el precio se mantienen invariables desde que el bróker iniciase la cobertura en el valor de la mano de su analista Patricia Cifuentes.
Cifuentes se aleja así de la corriente actual entre el resto de brokers que desde la presentación de resultados semestrales de Pharmamar están recortando el potencial de la compañía. Los resultados del tercer trimestre aceleraron más las rebajas.
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El segundo mayor precio del consenso
La experta de Bestinver Securities otorga a Pharmamar el segundo precio objetivo más elevado del consenso del mercado que compila Bloomberg, por detrás de los 130 euros que estima RX Securities.
La analista deja el precio promedio del mercado de 91,04 euros y que arroja un potencial para la biofarmacéutica superior al 50 por ciento de cara a un año.
Cifuentes está especializada, entre compañías, en cotizadas del sector farmacéutico y es la encargada de cubrir a las otras dos farmas del sector en el IBEX 35: Grifols y Almirall.
“Retener” Grifols y Almirall
La valoración lanzada desde Bestinver Securities en estas compañías es inferior a la de Pharmamar con una recomendación de “retener” en ambos casos.
En el caso de Grifols, el precio objetivo lanzado por Cifuentes es inferior al promedio, 23,95 euros y 26,92 euros respectivamente. Para Almirall, es levente superior al de consenso, 14,70 euros y 14,43 euros en cada caso.
Así las cosas, según un informe de Bestinver Securities sobre Pharmamar, para Cifuentes “vale la pena seguir navegando” en la biofarmacéutica.
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Capacidad para doblar la caja
Cifuentes muestra confianza en la capacidad de desarrollo de nuevos fármacos y las autorizaciones a nuevos productos gracias a los “fuertes esfuerzos” en investigación y desarrollo que está realizando el grupo de origen gallego.
La experta cree que la compañía se focalizará en lograr nuevas patentes y seguirá extendiendo licencias de comercialización en aquellos territorios donde no tenga red comercial. Los ingresos subirían así un 4 por ciento y el ebitda un 3 por ciento para el periodo 2021-2024.
Las proyecciones de Cifuentes también apuntan que Pharmamar puede lograr una caja de 400 millones de euros, lo que supondría doblar la actual, para 2024. Por ello, cree que tiene capacidad para “acelerar su crecimiento y aprovechar su estructura”.
La gestora se desliga de su bróker
Asía las cosas, para Bestinver Securities la ratio riesgo/beneficio es “atractiva” para Pharmamar. Pero una cosa es lo que opine el bróker y otra lo que considera la gestora de fondos de la casa.
Bestinver se desliga como gestora de la valoración realizada por bróker, lo que se conoce en el argot financiero como “muralla china”.
El directo de renta variable ibérica de la gestora, Ricardo Seixas, señaló días después de que Cifuentes emitiese su primer informe sobre Pharmamar que no era atractiva y se trataba de una inversión “complicada” al depender “de un solo producto”.
Seixas enfatizó el hecho de que “ningún informe” que publique Bestinver Sucurities les va a afectar “lo más mínimo” para sus decisiones de inversión. Además, recalcó que no le gustaría que existiese “relación de seguimiento” entre ambas firmas.
