Caixabank: el mercado descuenta 2.000M€ más en recompras
Los analistas creen que Caixabank tiene capacidad para recomprar acciones propias por 2.000M€ en lo dos próximos ejercicios
Caixabank está en condiciones de añadir 2.000 millones de euros a su programa de recompra de acciones en los dos próximos ejercicios, según las fuentes consultadas por finanzas.com.
La recompra de títulos propios por 500 millones de euros anunciada en los resultados del segundo trimestre, la segunda bajo el paraguas del actual plan estratégico, no es más que el aperitivo de lo que está por venir.
Los analistas, que ya descuentan un incremento del dividendo del 28 por ciento en Caixabank, tienen claro que uno de los objetivos prioritarios del banco que preside José Ignacio Goirigolzarri es el compromiso con la devolución de capital a sus accionistas.
Suficiente generación de capital para Caixabank
Con una ratio de capital CET1 del 12,4 por ciento, Caixabank está en condiciones de seguir manteniendo un pay out del 60 por ciento, para asegurar además que “las recompras de acciones sigan siendo significativas”, explicaron los analistas de Deutsche Bank.
La recompras de acciones por 500 millones de euros en el segundo trimestre “puede presagiar la frecuente aparición de pagos especiales para aumentar la remuneración a los accionistas”, añadieron los expertos de Bloomberg Intelligence.
Así las cosas, en el banco alemán descuentan que la entidad catalana acometerá dos recompras de acciones de 1.000 millones de euros cada una en 2024 y 2025 respectivamente.
Son las mismas cifras que también manejan en Bloomberg Intelligence. “Nuestros cálculos muestran que Caixabank tiene una capacidad de recompra de acciones de hasta 2.000 millones de euros a finales de 2024, además de los 500 millones ya anunciados”, apuntaron estos expertos.
De esta forma, “la distribución especial puede convertirse en un tema recurrente”, dado que estos pagos permitirían a Caixabank mantenerse por encima del objetivo del 12 por ciento en capital a medida que mejora la rentabilidad, explicaron las fuentes consultadas.
El margen de intereses es el principal apoyo
Sumando los dividendos en efectivo y las recompras, Caixabank descuenta una rentabilidad por dividendo superior al 10 por ciento, lo que coloca a la entidad en cabeza de la banca española.
El motor que alimenta el dividendo es la buena evolución del margen de intereses, que permitió al banco elevar sus guías para este ejercicio hasta los 9.250 millones de euros, frente a los 9.000 millones anteriores.
Pese al incremento, se trata de una orientación “bastante conservadora”, argumentaron en Deutsche Bank.
“CaixaBank debería continuar mostrando un desempeño sólido, respaldado por tipos más altos de lo anticipado, pero aun enfrentando desafíos significativos en el lado comercial, tanto en el crecimiento crediticio como en las comisiones”, explicaron los analistas.
Con todo, las cifras a nivel de beneficio neto podrían ser menos brillantes en los próximos ejercicios, dado que el resultado de las elecciones generales hace “mucho más probable” una extensión del impuesto a los bancos, al menos por otro año, dijo Deutsche Bank.
Caixabank debe atacar los 4€
Desde el punto de vista técnico, Caixabank tiene como resistencia más relevante la zona de máximos en los 3,9 euros.
En caso de superarla, intentará atacar los 4 euros, y si los rompe, “quedaría prácticamente en subida libre, apuntando como mínimo a los 4,2 euros”, dijo el director de análisis de la revista Inversión y finanzas.com, Josep Codina.
Por abajo, el primer soporte son los 3,6 euros, pero el más importante está en los 3,4 euros. Si cede este nivel, “confirmaría un patrón de doble techo que complicaría el panorama técnico a corto medio-plazo”, recalcó Codina.
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