Caixabank: el mercado espera una recompra de acciones de 1.000M€

La nueva política de dividendos anunciada por Caixabank no se quedará en el reparto entre sus accionistas de hasta el 60 por ciento el beneficio (pay out), ya que el mercado espera sorpresas positivas con las recompras de acciones propias.

El banco tiene la firme intención de distribuir cualquier exceso de capital por encima del 12 por ciento en la ratio CET1. De hecho, Caixabank ha mejorado su objetivo de distribución de capital para el periodo 2022-2024 hasta los 12.000 millones de euros, frente a los 9.000 millones anteriores.

La entidad decidió no anunciar el importe de las recompras, a la espera de las autorizaciones regulatorias pertinentes, pero los analistas consultados por finanzas.com ya están tirando de calculadora.

Los cálculos sobre las recompras de Caixabank

Las cifras más optimistas son las de Bloomberg Intelligence, cuyos expertos creen que Caixabank repartirá este año entre sus accionistas 2.000 millones de euros. De esta cantidad, al menos 1.000 millones se anunciarán antes de que termina el primer semestre.

Algo más abajo se colocaron los economistas del banco suizo UBS, que esperan 700 millones en recompras antes del primer semestre, y 1.500 millones para el conjunto de 2024, mientras que en 2025 la entidad recomprará títulos propios por 1.250 millones de euros.

En un punto intermedio se posicionaron los analistas de Goldman Sachs, cuya perspectiva de recompras este año alcanzó los 900 millones de euros. Y algo por debajo, en los 845 millones de euros, se quedaron los analistas de Renta 4 Banco.

En todo caso, los tres cálculos están muy por encima de los 500 millones de euros que los analistas esperaban antes de la presentación de los resultados anuales.

Todos estos cálculos al alza llegaron después de que Caixabank elevara su objetivo de distribución hasta los 12.000 millones, lo que fue una sorpresa para los analistas. Por ejemplo, en JP Morgan esperaban un máximo de 10.100 millones de euros.

El consenso de Caixabank se mueve al alza

Tras la presentación de los resultados anuales de Caixabank, el consenso de analistas de Bloomberg se movió al alza e incrementó el precio objetivo de la entidad en un 7 por ciento, hasta los actuales 5,16 euros por acción, que dejan un margen alcista del 31 por ciento.

Bancos de inversión como Barclays, BNP Paribas u Oddo se sumaron al carro alcista, aunque el mayor incremento vino desde los Estados Unidos. En concreto, JP Morgan elevó el precio en un 7 por ciento, hasta los 5,2 euros y Goldman Sachs lo subió un 6,3 por ciento, hasta los 5 euros.

En general, los analistas tienen una visión más cauta con la entidad catalana respecto al optimismo que despertaron otras entidades, como BBVA.

No obstante, casi toda la valoración gira en torno a las proyecciones de recompras. “Actualmente, es el principal atractivo de Caixabank”, dijo UBS, tras calcular una rentabilidad por los retornos del capital de entre el 14 y el 15 por ciento, superior al 11 por ciento del sector.

Indefinición técnica en Caixabank

Desde el punto de vista técnico, “Caixabank está dentro de una formación de triángulo, que puede ser de continuación o no. Está acercando al vértice, lo que implica una situación de indefinición”, dijo Josep Codina, director de análisis de la revista Inversión.

Habrá que vigilar por abajo los 3,7 euros, ya que si los pierde mantendrá la corrección hasta a menos el soporte de los 3,5 euros, lo que dejaría al valor dentro del rango lateral.

Por arriba, la acción debería romper los 4 euros de forma consistente, y más adelante superar las resistencias de los 4,1 y 4,2 euros, como paso previo al ataque de los máximos históricos en 4,4 euros, explicó Codina.

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